A chi serve questa voce — A chi sceglie titoli «forti» guardando solo il grafico isolato. Wyckoff confronta sempre il candidato con l'indice: in markup vuole leader; in markdown vuole laggard. È anche il filtro che separa reaccumulation da distribution.
Fonte: Wyckoff Analytics; Pruden, The Three Skills of Top Trading (2007) — armonia titolo/mercato come seconda skill. Passo 2 e test #7 dei nine buying/selling tests.
Prerequisiti
Cinque passi Wyckoff (passo 2 — Selezione) e Tre leggi.
Definizione
In parole semplici — Il titolo sale più del mercato e scende meno? È forte — candidato long in accumulation. Sale meno e scende di più? È debole — candidato short in distribution. La marea conta quanto l'onda.
La forza relativa in Wyckoff misura se un titolo outperforma o underperforma l'indice di riferimento (S&P 500, FTSE MIB, settore) nelle stesse condizioni di mercato. Non è un indicatore separato nel senso Wilder — è un confronto visivo o ratio: grafico del titolo sovrapposto all'indice, oppure rapporto titolo/indice che sale quando il titolo è leader. Nel passo 2 dei cinque passi, Wyckoff seleziona long su titoli con struttura di accumulation e leadership relativa; short su titoli con distribution e debolezza relativa. Il test #7 dei nine buying tests chiede esplicitamente che il titolo sia «più forte del mercato»; il nine selling tests speculare.
| Bias | Forza relativa richiesta | Segnale operativo |
|---|---|---|
| Long / accumulation | Titolo ↑ più dell'indice; pullback ↓ meno | Armonia rialzista |
| Short / distribution | Titolo ↓ più dell'indice; rally ↑ meno | Armonia ribassista |
| Reaccumulation vs distribution | Forte in markup = reaccumulation | Debole in top = distribution trap |
Esempio — Indice −3% in due settimane; titolo A −0,8% nello stesso periodo con range di reaccumulation e spring interno: forza relativa positiva → reaccumulation probabile. Titolo B −3% come l'indice ma in range «simile» dopo un rally: nessuna leadership → distribution più probabile se il mercato è in fase distributiva.
Come misurarla in pratica
- Sovrapposizione normalizzata — stesso punto di partenza su titolo e indice; chi si stacca verso l'alto vince.
- Ratio line — titolo/indice in rialzo = forza; in calo = debolezza.
- Nei range — volume sui rally vs volume sulle discese contro l'indice: in reaccumulation i rally del titolo tengono mentre l'indice lateralizza.
La forza relativa non sostituisce la struttura Wyckoff (fasi A–E, spring, SOS): un titolo forte in un mercato in distribution generale resta un long rischioso — passo 1 ha priorità.
Errore frequente — Declinare «reaccumulation» su un range che sembra costruttivo ma sottoperforma l'indice per settimane. Senza test #7 e senza contesto di markup generale, è spesso distribution mascherata.
Scheda riepilogo
| Passo | 2 (Selezione) + test #7 |
| Strumento | Bar chart titolo vs indice |
| Long | Leader relativo |
| Short | Laggard relativo |
| Usi chiave | Reaccumulation filter, nine tests |