A chi serve questa voce — A chi conosce solo grafici a barre o candele e si chiede perché Wyckoff disegnasse a mano un secondo grafico fatto di X e O. Il Point & Figure serve a una cosa che le candele non fanno bene: misurare quanto può muoversi un titolo dopo un trading range.
Fonte: tradizione dello Stock Market Institute e didattica Wyckoff Analytics. Wyckoff tracciava i P&F a mano accanto ai bar chart e li considerava lo strumento primario per stimare gli obiettivi di prezzo.
Prerequisiti
Volume e Tre leggi Wyckoff, in particolare la legge di causa/effetto, che il P&F serve a quantificare.
Un grafico che cancella il tempo
La particolarità del Point & Figure è ciò che sceglie di ignorare. Un grafico a barre registra ogni sessione, con la sua apertura, chiusura e il suo volume, indipendentemente da quanto il prezzo si sia effettivamente mosso. Il P&F fa l'opposto: registra solo le variazioni di prezzo che superano una soglia prefissata — il box size — e ignora del tutto il tempo e, nella forma classica, il volume. Se il prezzo oscilla per giorni senza percorrere abbastanza terreno, sul P&F non succede nulla; se percorre molto in fretta, la griglia si riempie. Il risultato è una rappresentazione depurata dal rumore giornaliero, in cui restano visibili solo i movimenti che «contano».
La griglia è fatta di due simboli: colonne di X per i rialzi e colonne di O per i ribassi. Si resta nella stessa colonna finché il prezzo prosegue nella direzione corrente di almeno un box; si passa alla colonna opposta solo quando il prezzo inverte di un numero di box pari al reversal (tipicamente 3). È questa regola dell'inversione a filtrare le oscillazioni minori: un ritracciamento inferiore al reversal non genera una nuova colonna e quindi non «sporca» la struttura.
| Elemento | Significato |
|---|---|
| X | Colonna di rialzo |
| O | Colonna di discesa |
| Box size | Movimento minimo di prezzo per aggiungere un segno |
| Reversal | Numero di box necessari per aprire la colonna opposta (es. 3) |
In parole semplici — Immagina di annotare il prezzo solo quando si muove «abbastanza»: sale di un box, segni una X; continua a salire, altre X nella stessa colonna; inverte in modo netto, apri una colonna di O. Tempo e volume spariscono, resta la struttura pulita del movimento.
Perché Wyckoff lo usa: misurare la causa
Nel metodo Wyckoff il P&F non è un sistema di segnali alternativo al grafico a barre: è lo strumento della legge di causa/effetto. La causa — la larghezza della congestione dentro un trading range — si misura con il count orizzontale; l'effetto — l'estensione del movimento uscente — si ottiene proiettando quella larghezza in verticale. È il modo in cui Wyckoff trasformava un range apparentemente inerte in un obiettivo minimo di prezzo.
Esempio — Range di accumulation con 12 colonne al livello di conteggio, box size €1 e reversal 3-box: la proiezione è 12 × €1 × 3 = €36. Da un breakout a €50 l'obiettivo minimo è €86, da confrontare con le resistenze storiche. Il numero non promette il target: dice quanta causa si è caricata.
La procedura completa — dove ancorare il conteggio, come estenderlo e come evitare l'errore di confondere le fasi del count con le fasi A–E dello schematic — è in Count causa P&F.
P&F e bar chart: due grafici, un solo range
I due grafici non competono: si usano affiancati sullo stesso range e timeframe, ciascuno per ciò che sa fare. Il bar chart legge gli eventi (climax, spring, SOS), il volume e il timing; il P&F misura gli obiettivi.
| Bar chart | Point & Figure | |
|---|---|---|
| Asse del tempo | Sì | No (solo prezzo) |
| Volume | Visibile | Assente (forma classica) |
| Ruolo nelle fasi A–E | Legge SC, spring, SOS, struttura | — |
| Ruolo nei nine tests | Struttura e volume | Obiettivi (test 1 e 9) |
Attenzione — Il P&F non è un generatore automatico di segnali buy/sell. In chiave Wyckoff è un righello per la causa/effetto: fornisce l'obiettivo, non la decisione di ingresso, che dipende dagli eventi e dal volume letti sul grafico a barre.
Scheda riepilogo
| Ruolo Wyckoff | Righello della legge causa/effetto |
| Ignora | Tempo e (classicamente) volume |
| Parametri | Box size, reversal |
| Non è | Un segnale automatico buy/sell |
| Approfondimento | Count causa P&F |