A chi serve questa voce — A chi cerca il «primo segnale» che il downtrend sta perdendo slancio. Il Preliminary Support non è il bottom: è la prima impronta di domanda istituzionale prima del climax e del trading range.
Fonte: Wyckoff Schematics (Pruden, MTA 2006); didattica Wyckoff Analytics. Evento di fase A dell'accumulation, spesso sottile rispetto allo SC.
Prerequisiti
Accumulation fasi A–E (fase A) e Ciclo a quattro fasi — il PS compare quando il markdown sta cedendo.
Definizione
In parole semplici — Dopo una discesa lunga, il titolo smette di crollare: compaiono barre con volume in aumento e chiusure più solide sui minimi. Qualcuno grande inizia ad assorbire — ma la paura non è ancora esaurita.
Il Preliminary Support (PS) è il primo evento di fase A in cui la domanda istituzionale diventa visibile sul tape: il prezzo rallenta la caduta, i minimi si fanno meno aggressivi e il volume segnala che operatori con capitale stanno comprando senza ancora spingere il titolo in markup. Non ferma da solo il downtrend — spesso lo SC segue, con il panico finale che lava gli ultimi weak holders e concentra le azioni nelle mani del Composite Man. Il PS ha valore diagnostico perché anticipa la sequenza PS → SC → AR → ST che delimita il trading range.
| Caratteristica | PS tipico | Non è PS se… |
|---|---|---|
| Contesto | Downtrend maturo | Range già definito |
| Volume | In aumento vs barre precedenti | Climax record (quello è SC) |
| Prezzo | Rallentamento discesa, primi higher lows locali | Rimbalzo che rompe trend up |
| Follow-up atteso | SC, poi AR | Markdown immediato |
Esempio — Titolo da €52 a €40 in dieci settimane. A €41 compaiono tre sessioni con volume +35% vs media e chiusure nella metà alta della barra pur restando sotto €42: PS. Due settimane dopo lo SC a €38,50 con volume 4× media; AR a €43 delimita il range. Il PS non era il punto d'ingresso — segnalava che la campagna di accumulation stava iniziando.
PS assente: reaccumulation e schematic #2
In reaccumulation la fase A è spesso attenuata o assente: non c'è un downtrend drammatico da fermare, quindi PS e SC possono mancare (reaccumulation). Pruden schematic #2 mostra accumulation senza spring — il PS può essere altrettanto discreto. Forzare un'etichetta PS su ogni rallentamento è errore da checklist.
Errore frequente — Comprare sul PS come se fosse il bottom. Il PS non ha superato i nine buying tests (test 2 richiede PS + SC + ST): entrare qui significa anticipare fase A e subire spesso lo shakeout dello SC o dello spring.
Simmetrico
Il pendant in distribution è il Preliminary Supply (PSY) — prime vendite istituzionali in cima all'uptrend (PSY).
Scheda riepilogo
| Sigla | PS |
| Fase | A (accumulation) |
| Sequenza | PS → SC → AR → ST |
| Nine tests | Test #2 (con SC e ST) |
| Simmetrico | PSY |