Il metodo Wyckoff è una tradizione di analisi che confronta movimenti del prezzo e quantità scambiate per formulare ipotesi su domanda, offerta e tendenza del mercato. Nasce dal lavoro di Richard D. Wyckoff; le fasi, le sigle e le checklist insegnate oggi appartengono anche a elaborazioni successive.
Esempio ipotetico — Dopo un ribasso, un prezzo oscilla fra 100 e 110. Questo intervallo laterale, o trading range, mostra una pausa nella discesa. Da solo non rivela se si stiano costruendo posizioni in acquisto, cioè accumulando, o se seguirà un altro ribasso.
Che cosa si osserva
In Studies in Tape Reading, cap. I, pp. 9–10, Wyckoff descrive la lettura del tape, il flusso delle transazioni, come un giudizio sulla tendenza immediata e sul rapporto fra singoli titoli e mercato. Nel cap. V chiede di valutare i volumi rispetto all'attività del titolo e del mercato (p. 78) e ricorda che questi indizi possono essere poco chiari o fallibili (p. 83).
Nella lettura dei grafici si confrontano rialzi, ribassi, quantità scambiate e ampiezza delle barre, cioè distanza fra massimo e minimo del periodo. Il volume misura la quantità scambiata; non identifica compratori, venditori o intenzioni. La discrezionalità consiste nel giudicare questi elementi insieme: due analisti possono assegnare etichette diverse agli stessi dati.
Dal mercato al singolo titolo
La sintesi dei cinque passi presentata da ChartSchool procede così:
- valutare la tendenza del mercato;
- confrontare la forza del titolo con il mercato;
- stimare una proiezione con i grafici Point & Figure;
- applicare i test di acquisto o vendita;
- valutare il momento dell'ingresso rispetto al mercato.
Una proiezione Point & Figure dipende dalle regole di costruzione e di conteggio. Va distinta dal prezzo che si realizzerà e dalla perdita possibile: prima di applicarla occorre definire quando l'ipotesi viene smentita e quale rischio si assume.
Quattro fasi e schemi A–E
Il ciclo a quattro fasi distingue accumulazione, rialzo (markup), distribuzione e ribasso (markdown). Le lettere A–E suddividono invece gli schemi di trading range: sono due livelli descrittivi diversi.
Riconoscere una somiglianza con uno schema non dimostra quale fase sia in corso. In un'analisi verificabile si registrano anche interpretazioni alternative e sviluppi che farebbero abbandonare l'etichetta, senza riassegnarla soltanto dopo aver visto l'esito.
Composite Man
Wyckoff Analytics riporta, attribuendola al corso Wyckoff, l'idea di studiare il mercato come se riflettesse l'azione di un Composite Man. È un modello interpretativo; questa citazione indiretta non equivale alla consultazione del corso integrale.
Fonti storiche e didattica successiva
| Fonte | Che cosa documenta | Limite di attribuzione |
|---|---|---|
| Wyckoff, Studies in Tape Reading (1910), cap. I e V | Lettura delle transazioni, contesto dei volumi e limiti del giudizio | Questi passaggi non verificano l'origine di ogni schema moderno |
| Corso Wyckoff, citato da ChartSchool | Il richiamo al Composite Man è riferito alla sezione 9, pp. 1–2 | Il corso integrale non è stato consultato; WorldCat offre un record bibliografico |
| Wyckoff SMI, Library | La storia dell'istituto attribuisce a Robert Evans le metafore del torrente (creek) e del ghiaccio (ice) | È l'attribuzione dell'istituto sulla propria tradizione didattica |
| Jim Forte, Anatomy of a Trading Range (1994), pp. 48–50 | Schema SMI di accumulazione con fasi A–E | Attesta questa esposizione, non la prima invenzione delle lettere |
| Pruden e Belletante, Wyckoff Laws and Tests | Esposizione di tre leggi e nove test di acquisto | La pagina CMT del 2015 ripubblica un testo precedente, non ne data l'origine |
La tabella distingue documenti originali, citazioni indirette e sintesi consultabili. Non stabilisce una genealogia completa di ogni regola. In particolare, l'esistenza di una checklist in una fonte moderna non prova né esclude che sue parti fossero già presenti nel corso storico.
Percorso di studio
Per iniziare, segui il percorso breve:
- Tre leggi — il vocabolario dei principi analitici.
- Cinque passi — l'ordine di analisi.
- Nove test di acquisto e vendita — i controlli della sintesi didattica.
Approfondisci poi Composite Man, trading range e gli schemi Accumulation A–E e Distribution A–E. Le fonti qui citate spiegano un metodo: non dimostrano un vantaggio predittivo universale o un risultato economico.
Fonti
- Richard D. Wyckoff, Studies in Tape Reading (1910), scansione della University of California, cap. I, pp. 9–10; cap. V, pp. 78 e 83.
- Richard D. Wyckoff, The Richard D. Wyckoff Method of Trading in Stocks, record WorldCat, senza data nel record consultato; non è il testo del corso.
- Wyckoff Analytics, Wyckoff Method, sezione “Wyckoff's Composite Man”: citazione del corso riportata dalla fonte moderna.
- StockCharts ChartSchool, The Wyckoff Method: A Tutorial, sezioni “A Five-Step Approach to the Market” e “Wyckoff's Composite Man”.
- Henry O. Pruden e Bernard Belletante, Wyckoff Laws and Tests, ripubblicato da CMT Association, settembre 2015; sezioni sulle tre leggi e sui nove test.
- Jim Forte, Anatomy of a Trading Range, MTA Journal, estate–autunno 1994, pp. 47–50.
- Wyckoff Stock Market Institute, Library, sezione “History Of Wyckoff SMI”, passaggio su Robert Evans.