Un gráfico Point & Figure (P&F) cuenta el movimiento del precio con columnas de X y O. A diferencia de un gráfico de velas, no añade una marca nueva solo porque haya pasado tiempo.
Definición rápida — Añade una X cuando el precio sube lo suficiente y una O cuando baja lo suficiente. «Lo suficiente» depende de la caja, la franja de precio elegida, y de la inversión necesaria para iniciar la columna opuesta.
La estructura de un vistazo
Cómo se construye
El procedimiento esencial es:
- elige la serie de precios que utilizará el gráfico, por ejemplo cierres o máximos y mínimos;
- define el tamaño de caja, que puede ser fijo, porcentual o calculado dinámicamente por la plataforma;
- define el número de cajas exigido para una inversión;
- añade una X cuando el precio alcanza la caja superior siguiente en una columna X, o una O cuando alcanza la caja inferior siguiente en una columna O;
- inicia la columna opuesta solo cuando el movimiento contrario satisface el umbral de inversión.
En un ejemplo simplificado con una caja de un euro y una inversión de tres cajas, una caída de dos euros durante una columna X todavía no inicia una columna O; una caída suficiente para cubrir tres cajas sí. Los valores uno y tres solo explican la mecánica. No son ajustes recomendados para todos los instrumentos.
El P&F no tiene una escala temporal uniforme. Una columna puede resumir pocas horas o muchas sesiones, mientras que algunas plataformas insertan números o letras para marcar el comienzo de un mes. Llamarlo gráfico “sin tiempo” significa, por tanto, que el tiempo no decide cuándo aparece una caja nueva, no que las fechas y la secuencia sean irrelevantes.
Cómo leerlo de forma operativa
Primero comprueba el tamaño de caja, el número de inversión, la fuente del precio y el periodo de datos. Dos gráficos del mismo instrumento pueden ser distintos si cambia uno solo de esos ajustes.
Una columna X describe un avance suficiente para cruzar los umbrales configurados; una columna O describe lo contrario. Varias columnas que terminan cerca del mismo nivel pueden facilitar la lectura de zonas de soporte y resistencia. El movimiento por encima del máximo de una columna X anterior puede clasificarse como una ruptura, pero no garantiza continuidad: necesita el contexto de la tendencia, el control del riesgo y los datos disponibles.
El gráfico filtra los movimientos menores que su umbral, pero por eso mismo oculta parte del recorrido. En su forma clásica no muestra el volumen dentro de las cajas, no conserva la forma de cada vela ni permite reconstruir por sí solo el orden intraperiodo de los precios.
Procedimiento de control
Antes de interpretar una figura, guarda los ajustes junto con la captura o el diario. Después compara la lectura P&F con el gráfico temporal original; define por adelantado qué invalidaría la hipótesis; por último, examina el resultado en una serie de casos y no en un único ejemplo acertado. Una configuración más sensible crea más columnas e inversiones, mientras que una más amplia filtra más. Ninguna es automáticamente mejor.
Profundización: variantes, conteos y límites
Las plataformas no construyen necesariamente el mismo P&F. Pueden usar cierres o máximos/mínimos, escalas fijas, porcentuales o basadas en el ATR, redondeos distintos y reglas específicas cuando dentro de una misma barra son posibles tanto la continuación como la inversión. Con escalas dinámicas, el resultado histórico también puede cambiar cuando cambia el parámetro de volatilidad. Una comparación reproducible exige conservar proveedor, versión y configuración.
La construcción estándar con inversión de varias cajas mantiene X y O en columnas separadas. También existen variantes de una caja, incluida la regla one-step-back, que puede colocar ambos símbolos en la misma columna bajo una circunstancia definida. Es una excepción metodológica, no un error del gráfico.
Los conteos verticales u horizontales convierten la altura de una columna o la anchura de una congestión en un objetivo P&F. La fórmula, la columna inicial, el punto de proyección y la regla de activación varían entre escuelas y programas. Estos objetivos son estimaciones dependientes de los parámetros, no precios que el mercado deba alcanzar; el proceso de Wyckoff se trata por separado en el conteo de causa P&F.
Fuentes
- TradingView Help Center — What are Point & Figure charts? — documentación oficial sobre columnas X/O, cajas, inversiones, fuentes del precio y métodos de dimensionamiento.
- StockCharts ChartSchool — Introduction to Point & Figure Charts — construcción, escala temporal no uniforme y sensibilidad de los parámetros.
- StockCharts ChartSchool — P&F Price Objectives: Horizontal Counts — método de conteo y advertencia explícita de que los objetivos son estimaciones sin garantía.
- CMT Association — Technically Speaking, November 2025 — fuente profesional sobre tamaño de caja, número de inversión y marcadores temporales.
- TradingView Help Center — One Step Back Building — documentación oficial de la variante de una caja.