A chi serve — A chi usa modelli quantitativi ma vuole drawdown sostenibili. Versione operativa del Kelly in mercati non stazionari.
Il Kelly frazionato (fractional Kelly) applica solo una parte del Kelly teorico — tipicamente ½, ⅓ o ¼ di f*. Cresci più lentamente, con maggiore probabilità di restare in gioco quando parametri reali divergono dalle stime.
In parole semplici — Prendi la size di Kelly e ne usi una frazione. Meno aggressivo, più sopravvivenza.
Regole pratiche
| Frazione | Quando |
|---|---|
| ½ Kelly | Dati solidi, tolleranza DD media |
| ⅓ Kelly | Default prudente live |
| ¼ Kelly | Alta incertezza, leva, mercati instabili |
- Abbinare a limiti hard daily/weekly
- Ricalibrare trimestralmente su W e R out-of-sample
- Frazione fissata nel playbook — non cambiata emotivamente
Governance
- Documenta ipotesi (W, R, sample) ad ogni ricalcolo
- Se DD supera previsto nonostante frazione → ↓ frazione o pausa
- Pair con drawdown control
Errore tipico — Passare a full Kelly dopo streak positiva — parametri non sono migliorati, solo la fortuna.
Esempio — Kelly teorico 6%/trade. ⅓ Kelly → 2% max. Out-of-sample debole → 1,5% effettivo nel playbook.
Scheda riepilogativa
- Default live: ⅓ Kelly o meno.
- Review: trimestrale + post drawdown.
- Cap: mai superare limite % piano indipendentemente da f*.
Percorso Oro — Modulo risk control. Indice: Percorso Oro.