A chi serve — A chi vuole collegare size a edge misurabile (win rate + payoff). Riferimento teorico — non comando operativo diretto.
Il Kelly criterion stima la frazione ottimale di capitale da rischiare per massimizzare la crescita logaritmica nel lungo periodo. Formula semplificata: f = W − (1−W)/R* dove W = win rate, R = payoff ratio (avg win / avg loss).
In parole semplici — Con vantaggio statistico, Kelly dice «quanto scommettere». In pratica il Kelly pieno è quasi sempre troppo aggressivo.
Uso corretto (modulo risk)
| Step | Regola |
|---|---|
| Stima | W e R su campione robusto (≥100 trade) |
| Calcolo | f* come baseline, sensitivity analysis su W±2% |
| Vincoli | rispetta daily/weekly stop e max % capitale |
| Output | tetto superiore — non size default |
In incertezza alta → Kelly frazionato.
Limiti reali
- Assume stazionarietà — mercati non lo sono
- Stime su campioni piccoli → f* instabile
- Kelly pieno → drawdown profondi e psicologicamente insostenibili
Errore tipico — Applicare Kelly pieno su backtest ottimistico — live = parametri diversi, account diverso.
Esempio — W=52%, R=1,6 → f* ≈ 23%. Limite operativo 2%/trade → usi f* come benchmark, size reale 1,5% (Kelly ~1/15).
Scheda riepilogativa
- Input: win rate, payoff ratio, sample size.
- Alert: campione < 50 trade → non usare Kelly.
- Next: sempre frazionare in live.
Percorso Oro — Modulo risk control. Indice: Percorso Oro.