A chi serve questa voce — A chi usa POC e Value Area ma non sa quando fare mean-reversion e quando seguire il trend. Steidlmayer separa due regimi di mercato con regole operative diverse: equilibrio e sbilanciamento.
Fonte: Steidlmayer, Markets and Market Logic (1986); Jim Dalton — Auction Market Theory e classificazione balance/imbalance. Raw:
raw/sources/steidlmayer/.
Prerequisiti
Introduzione tradizione Steidlmayer, Auction Market Theory, Value Area.
Due stati, due logiche
L'asta alterna periodi in cui compratori e venditori trova accordo su una fascia di prezzi (equilibrio) e periodi in cui non trovano accordo e spingono il prezzo verso zone nuove (sbilanciamento). Confondere i due stati è l'errore più costoso nel metodo Steidlmayer: in equilibrio si cerca rotazione; in sbilanciamento si cerca continuazione verso nuova value.
| Stato | Nome AMT | Comportamento | Strategia tipica |
|---|---|---|---|
| Equilibrio | Balance | Rotazione intorno al POC, estremi della VA come confini | Fade agli estremi VA, target POC |
| Sbilanciamento | Imbalance | Trend direzionale, POC precedente lasciato indietro | Seguire direzione, entrare su pullback |
| Transizione | Breakout da balance | Uscita dalla VA con accettazione | Attendere retest o nuova VA |
In parole semplici — In equilibrio il mercato «discute» dentro una scatola. In sbilanciamento ha deciso di spostarsi e la scatola vecchia non tiene più.
Come riconoscere l'equilibrio
Segnali operativi di balance nella sessione corrente o multi-giorno:
- Prezzo oscilla sopra e sotto il POC senza estensione netta.
- Value Area stretta e sovrapposta a quella precedente (overlap).
- Initial Balance contenuta, senza breakout sostenuto.
- Volume distribuito simmetricamente ai bordi VA.
- Tipologia giornata b (bracket) o P (normale) probabile.
Esempio — Tre sessioni consecutive con POC entro 4 tick l'una dall'altra e VA sovrapposte per >50%: balance multi-giorno. Operativamente: short al VAH con target POC, long al VAL con target POC — finché un breakout con volume non invalida la struttura.
Come riconoscere lo sbilanciamento
Segnali operativi di imbalance:
- Apertura fuori dalla VA precedente e mancato ritorno entro ~90 minuti.
- Initial Balance estesa oltre 1,5× la media (vedi Initial Balance).
- POC della sessione si forma agli estremi, non al centro.
- Value Area stretta e spostata rispetto a ieri (value migration).
- Tipologia T (trend) probabile.
Errore frequente — Shortare il VAH solo perché «è resistenza» in una giornata trend rialzista. In imbalance il VAH di ieri è spesso supporto su pullback, non tetto — il mercato ha accettato prezzi più alti.
Regole operative
| Condizione | Azione | Stop logico |
|---|---|---|
| Balance confermato, prezzo al VAH | Fade short verso POC | Sopra VAH + buffer |
| Balance confermato, prezzo al VAL | Fade long verso POC | Sotto VAL + buffer |
| Imbalance rialzista, pullback su LVN | Long verso estensione IB | Sotto LVN o sotto POC sessione |
| Breakout da balance con volume | Attendere retest VA o POC | Dentro la VA precedente |
| Transizione incerta | Astenersi fino a nuova VA formata | — |
Scheda — Checklist regime
- Overlap VA: sì → bias balance; no → bias imbalance.
- Ritorno in VA precedente: entro 90 min → balance; assente → imbalance.
- POC: centrale → balance; agli estremi → imbalance.
- Tipologia: P/b → balance; T → imbalance.