A quién sirve esta entrada — A quien usa POC y Value Area pero no sabe cuándo hacer mean-reversion y cuándo seguir la tendencia. Steidlmayer separa dos regímenes de mercado con reglas operativas distintas: equilibrio y desbalance.
Fuente: Steidlmayer, Markets and Market Logic (1986); Jim Dalton — Auction Market Theory y clasificación balance/imbalance. Raw:
raw/sources/steidlmayer/.
Prerrequisitos
Introducción tradición Steidlmayer, Auction Market Theory, Value Area.
Dos estados, dos lógicas
La subasta alterna periodos en que compradores y vendedores encuentran acuerdo en una banda de precios (equilibrio) y periodos en que no lo encuentran y empujan el precio hacia zonas nuevas (desbalance). Confundir los dos estados es el error más costoso en el método Steidlmayer: en equilibrio se busca rotación; en desbalance se busca continuación hacia nueva value.
| Estado | Nombre AMT | Comportamiento | Estrategia típica |
|---|---|---|---|
| Equilibrio | Balance | Rotación alrededor del POC, extremos de la VA como límites | Fade en extremos VA, objetivo POC |
| Desbalance | Imbalance | Tendencia direccional, POC anterior queda atrás | Seguir dirección, entrar en pullback |
| Transición | Breakout desde balance | Salida de la VA con aceptación | Esperar retest o nueva VA |
En palabras sencillas — En equilibrio el mercado «debate» dentro de una caja. En desbalance ha decidido moverse y la caja antigua ya no contiene.
Cómo reconocer el equilibrio
Señales operativas de balance en la sesión actual o multi-día:
- El precio oscila arriba y abajo del POC sin extensión neta.
- Value Area estrecha y superpuesta a la anterior (overlap).
- Initial Balance contenido, sin breakout sostenido.
- Volumen distribuido simétricamente en los bordes VA.
- Tipología de sesión b (bracket) o P (normal) probable.
Ejemplo — Tres sesiones consecutivas con POC a 4 ticks una de otra y VA superpuestas >50%: balance multi-día. Operativamente: short en VAH con objetivo POC, long en VAL con objetivo POC — hasta que un breakout con volumen invalide la estructura.
Cómo reconocer el desbalance
Señales operativas de imbalance:
- Apertura fuera de la VA anterior y ausencia de retorno en ~90 minutos.
- Initial Balance extendido más allá de 1,5× la media (véase Initial Balance).
- POC de la sesión se forma en los extremos, no en el centro.
- Value Area estrecha y desplazada respecto a ayer (value migration).
- Tipología T (trend) probable.
Error frecuente — Hacer short en el VAH solo porque «es resistencia» en una sesión alcista. En imbalance el VAH de ayer suele ser soporte en pullback, no techo — el mercado ha aceptado precios más altos.
Reglas operativas
| Condición | Acción | Stop lógico |
|---|---|---|
| Balance confirmado, precio en VAH | Fade short hacia POC | Por encima VAH + buffer |
| Balance confirmado, precio en VAL | Fade long hacia POC | Por debajo VAL + buffer |
| Imbalance alcista, pullback en LVN | Long hacia extensión IB | Por debajo LVN o POC sesión |
| Breakout desde balance con volumen | Esperar retest VA o POC | Dentro de la VA anterior |
| Transición incierta | Abstenerse hasta nueva VA formada | — |
Ficha — Checklist régimen
- Overlap VA: sí → sesgo balance; no → sesgo imbalance.
- Retorno en VA anterior: en 90 min → balance; ausente → imbalance.
- POC: central → balance; en extremos → imbalance.
- Tipología: P/b → balance; T → imbalance.