A chi serve — Serve a chi usa posizioni long e short e vuole quantificare la direzione effettiva del portfolio. E utile per capire quanto il risultato dipende dal movimento generale del mercato.
In parole semplici — 'esposizione netta ti dice se, nel complesso, sei più compratore o più venditore sul mercato.
Prerequisiti — Completa prima Percorso argento (min.: Position sizing, Piano di trading, Drawdown, Diversificazione). Base: Percorso bronzo.
Calcolo e interpretazione operativa
L'esposizione netta si ottiene sottraendo lo short totale dal long totale. Valori positivi indicano bias rialzista, valori negativi bias ribassista. Un valore vicino a zero non significa assenza di rischio: può esserci molta leva su entrambi i lati. Per questo va sempre letta insieme a Esposizione lorda.
Esempio - Long 120% e short 80% generano esposizione netta +40%. Il portfolio resta direzionalmente rialzista, anche se contiene coperture short.
Relazione con rischio e allocazione
La netta aiuta a controllare coerenza tra visione macro e posizionamento reale. In fasi incerte conviene ridurre bias netto per contenere volatilità della curva. Il controllo deve essere dinamico per evitare che movimenti di mercato alterino i pesi target. Nel modulo portfolio e una metrica cardine accanto a Rischio aggregato.
Scheda
- Cos'è: saldo direzionale tra esposizioni long e short.
- Come usarla: allineare bias di mercato e limiti di portafoglio.
- Errore tipico: confonderla con livello totale di rischio assunto.
Percorso Oro — Modulo: Portfolio e allocazione. Parte di Percorso oro.
Collegamenti
- Esposizione lorda
- Rischio aggregato
- Allocazione capitale
- Strumenti multipli
- Percorso oro
- Concetti
- Percorso argento
- Percorso bronzo
Modulo: Modulo 2 — Portfolio e allocazione
Pensare da gestore, non da singolo trade.
