A chi serve — Questa voce serve al trader che vuole rendere la curva equity meno dipendente da un unico scenario. E fondamentale per chi sta passando da operatività mono-strategia a gestione portfolio.
In parole semplici — iversificare non significa avere tante posizioni, ma avere rischi diversi che non esplodono tutti insieme.
Prerequisiti — Completa prima Percorso argento (min.: Position sizing, Piano di trading, Drawdown, Diversificazione). Base: Percorso bronzo.
Diversificazione reale vs apparente
Molti portfolio sembrano vari ma sono esposti allo stesso fattore di rischio. La vera diversificazione richiede differenze di logica, orizzonte temporale e comportamento nei regimi. Avere più ticker della stessa asset class non basta se la dinamica resta identica. Il controllo passa da Correlazione tra sistemi e da regole di allocazione chiare.
Esempio - Portafoglio con cinque strategie equity long-only: ampiezza apparente alta, diversificazione reale bassa. Aggiungere una strategia market-neutral riduce la dipendenza dal beta di mercato.
Benefici e limiti operativi
Diversificare può ridurre volatilità della curva e profondità dei drawdown. Non elimina il rischio, ma ne migliora la distribuzione nel tempo. In shock sistemici la correlazione tende ad aumentare, quindi servono limiti anche in portfolio diversificati. Per questo la diversificazione va integrata con monitoraggio di Rischio aggregato.
Scheda
- Cos'è: combinazione di fonti di rischio non perfettamente correlate.
- Come usarla: costruire mix di strategie e strumenti complementari.
- Errore tipico: confondere numero di posizioni con qualità della diversificazione.
Percorso Oro — Modulo: Portfolio e allocazione. Parte di Percorso oro.
Collegamenti
- Correlazione tra sistemi
- Allocazione capitale
- Strumenti multipli
- Rischio aggregato
- Percorso oro
- Concetti
- Percorso argento
- Percorso bronzo
Modulo: Modulo 2 — Portfolio e allocazione
Pensare da gestore, non da singolo trade.
