A chi serve — Serve a chi combina più strategie e vuole sapere se sono davvero indipendenti. E indispensabile per evitare che un drawdown di una logica trascini tutto il portfolio.
In parole semplici — e due sistemi guadagnano e perdono quasi sempre insieme, la correlazione tra loro è alta e la diversificazione reale è bassa.
Prerequisiti — Completa prima Percorso argento (min.: Position sizing, Piano di trading, Drawdown, Diversificazione). Base: Percorso bronzo.
Come valutarla in pratica
La correlazione va calcolata su finestre mobili, perché cambia con il regime. Strategie con segnali diversi possono diventare improvvisamente allineate in fasi di stress. Per questo e utile distinguere correlazione media, picchi di correlazione e comportamento nelle code. Il concetto estende Correlazione dal livello asset al livello sistema.
Esempio - Due sistemi, uno su breakout e uno su momentum, sembrano indipendenti per mesi. In forte trend direzionale iniziano a prendere posizioni simili e la correlazione sale oltre 0.8.
Impatto sull'allocazione dei pesi
Quando la correlazione aumenta, i pesi andrebbero riequilibrati o compensati con strategie diverse. Ignorare questa dinamica porta a sottostimare il rischio complessivo del portafoglio. La correlazione alta non è sempre un problema, ma richiede consapevolezza e limiti coerenti. Nel modulo portfolio è un input chiave per Allocazione capitale e Rischio aggregato.
Scheda
- Cos'è: grado di sincronizzazione tra curve equity di sistemi diversi.
- Come usarla: regolare pesi e limiti quando i sistemi convergono.
- Errore tipico: stimarla una volta sola e considerarla stabile.
Percorso Oro — Modulo: Portfolio e allocazione. Parte di Percorso oro.
Collegamenti
- Correlazione
- Strategie multiple
- Diversificazione
- Rischio aggregato
- Percorso oro
- Concetti
- Percorso argento
- Percorso bronzo
Modulo: Modulo 2 — Portfolio e allocazione
Pensare da gestore, non da singolo trade.
