A chi serve — A chi deve stabilire quale valore del conto usare per il rischio e quale parte del patrimonio può davvero essere esposta a perdite.
Nel trading, balance, equity e capitale a rischio non sono sinonimi. Il significato esatto delle prime due etichette dipende dall'intermediario, dal prodotto e dalle regole di contabilizzazione; prima di usarle occorre leggere il rendiconto e le specifiche della piattaforma.
- Il balance è in genere un valore contabile che riflette cassa, versamenti, prelievi e risultati già realizzati. Le posizioni aperte possono non entrarvi fino alla loro chiusura o regolazione.
- L'equity è il valore corrente del conto dopo l'adeguamento per posizioni aperte e altre componenti previste dal contratto. La CFTC, per esempio, descrive gli obblighi retail forex includendo fondi, proprietà e profitti o perdite realizzati e non realizzati.
- Il capitale a rischio è una decisione economica personale: la parte che può essere persa senza compromettere spese essenziali, risparmio di sicurezza o altri obiettivi. Non coincide necessariamente né con il balance né con tutta l'equity.
Tre grandezze, tre decisioni
Quale valore usare nel piano
Il piano deve dichiarare la base usata per calcolare il rischio per trade: equity corrente, balance di fine giornata o un'altra misura definita. Cambiare base dopo una perdita o durante una posizione rende incoerenti confronti e limiti.
| Controllo | Domanda documentabile |
|---|---|
| Base di calcolo | Quale campo del rendiconto uso e quando lo rilevo? |
| Capitale a rischio | Quale somma resta esclusa perché destinata a esigenze essenziali? |
| Esposizione | Quanto capitale è già impegnato o vulnerabile nelle posizioni aperte? |
| Aggiornamento |
Esempio puramente illustrativo: un conto può mostrare balance 10.000 e, con una perdita aperta di 300, equity 9.700 prima di altri aggiustamenti. Se solo 2.500 sono stati classificati come capitale a rischio, ciò non autorizza a rischiare 2.500 in una singola operazione: il budget per trade è un limite distinto.
Limite — Equity e balance possono cambiare per prezzi, costi, interessi, conversioni valutarie, margini e regole dell'intermediario. Il capitale a rischio riduce il perimetro economico della perdita, ma non impedisce perdite superiori alle attese.
Fonti
- CFTC, descrizione dei campi dei report finanziari — net liquidating equity e fondi retail forex corretti per profitti e perdite realizzati e non realizzati.
- CFTC, Forex Frauds — definizione prudenziale del capitale a rischio e separazione dai fondi necessari per vita e risparmio.
- Investor.gov, Understanding Margin Accounts — equity di un conto a margine, debito verso l'intermediario e rischio di richieste o liquidazioni.