A quién sirve — A quien debe decidir qué valor de la cuenta usar para el riesgo y qué parte de su patrimonio puede exponerse realmente a pérdidas.
En trading, balance, equity y capital de riesgo no son sinónimos. El significado exacto de las dos primeras etiquetas depende del intermediario, del producto y de las reglas contables; antes de utilizarlas hay que consultar el estado de cuenta y las especificaciones de la plataforma.
- El balance suele ser un valor contable que refleja efectivo, depósitos, retiradas y resultados ya realizados. Las posiciones abiertas pueden no incorporarse hasta su cierre o liquidación.
- La equity es el valor actual de la cuenta tras ajustar las posiciones abiertas y otros componentes previstos por el contrato. La CFTC, por ejemplo, describe las obligaciones de forex minorista incluyendo fondos, bienes y beneficios o pérdidas realizados y no realizados.
- El capital de riesgo es una decisión económica personal: la parte que puede perderse sin perjudicar gastos esenciales, el fondo de emergencia u otros objetivos. No coincide necesariamente con el balance ni con toda la equity.
Tres magnitudes, tres decisiones
Qué valor utilizar en el plan
El plan debe declarar la base utilizada para calcular el riesgo por operación: equity actual, balance de fin de jornada u otra medida definida. Cambiar la base después de una pérdida o mientras hay una posición abierta vuelve incoherentes las comparaciones y los límites.
| Control | Pregunta documentable |
|---|---|
| Base de cálculo | ¿Qué campo del estado de cuenta utilizo y cuándo lo registro? |
| Capital de riesgo | ¿Qué importe queda excluido porque cubre necesidades esenciales? |
| Exposición | ¿Cuánto capital ya está comprometido o vulnerable en posiciones abiertas? |
| Actualización |
Ejemplo puramente ilustrativo: una cuenta puede mostrar un balance de 10.000 y, con una pérdida abierta de 300, una equity de 9.700 antes de otros ajustes. Si solo 2.500 se han clasificado como capital de riesgo, eso no autoriza a arriesgar 2.500 en una operación: el presupuesto por operación es un límite diferente.
Límite — Equity y balance pueden cambiar por precios, costes, intereses, conversión de divisas, margen y reglas del intermediario. El capital de riesgo reduce el perímetro económico de la pérdida, pero no impide que las pérdidas superen lo previsto.
Fuentes
- CFTC, descripción de los campos de los informes financieros — net liquidating equity y fondos de forex minorista ajustados por beneficios y pérdidas realizados y no realizados.
- CFTC, Forex Frauds — definición prudente del capital de riesgo y separación del dinero necesario para gastos y ahorro.
- Investor.gov, Understanding Margin Accounts — equity de una cuenta de margen, deuda con el intermediario y riesgo de llamadas o liquidación.