A quién sirve — A quien se dispone a abrir una posición y necesita convertir una idea de invalidación en un importe monetario comparable con su capital.
El riesgo por operación es la pérdida planificada entre el precio de entrada y el stop loss, para la cantidad elegida. Suele expresarse como 1R. Es un presupuesto fijado antes de enviar la orden, no una pérdida máxima garantizada por el mercado.
En palabras sencillas — “Si la idea queda invalidada y la salida se ejecuta como estaba previsto, esta operación debería costarme unos 50 €.” La palabra decisiva es unos: el precio real de ejecución puede ser distinto.
Cálculo del riesgo planificado
En palabras sencillas — Primero se decide dónde deja de ser válida la hipótesis; después se mide la distancia; por último se adapta el tamaño al presupuesto. Mover el stop para acomodar un tamaño ya elegido invierte el proceso.
Para una acción u otro instrumento lineal en la moneda de la cuenta:
Riesgo planificado = |entrada − stop| × cantidad + costes estimados
Para futuros, CFD, forex u otros contratos lineales deben incluirse el valor monetario del punto o tick, el posible multiplicador contractual y la conversión de divisas:
Riesgo planificado = distancia en ticks × valor del tick × contratos + costes estimados
| Paso | Control |
|---|---|
| 1 | Definir el nivel que invalida la idea |
| 2 | Comprobar cómo se activa y ejecuta el stop en el mercado elegido |
| 3 | Calcular la pérdida por unidad o contrato |
| 4 | |
| 5 | Añadir comisiones, spread, slippage estimado y redondeos |
Ejemplo — Entrada a 25,00 €, stop a 24,30 € y 100 acciones: la distancia es 0,70 €. El riesgo de precio planificado es 70 €, más los costes estimados. Si la salida media ocurre a 24,10 €, la pérdida de precio es 90 €: el stop no convirtió los 70 € en un techo garantizado.
Qué significa 1R
En palabras sencillas — R normaliza operaciones de tamaños distintos. Si el riesgo inicial era 50 €, un resultado de +100 € equivale a +2R; una pérdida de 65 € equivale a −1,3R.
La convención debe mantenerse estable en el diario: R inicial es el riesgo planificado en el momento de la entrada. Salidas parciales, trailing stops y adiciones a la posición cambian el riesgo restante, pero no deberían reescribir retroactivamente el denominador usado para comparar operaciones.
R permite analizar la distribución de resultados, la pérdida media y la expectancy sin confundir el resultado con el tamaño monetario. Por sí sola, no indica si el nivel de riesgo elegido es sostenible.
Por qué la pérdida realizada puede superar 1R
Cuando se activa, una orden stop puede convertirse en una orden a mercado. En un mercado rápido o después de un gap, el precio recibido puede alejarse sensiblemente del trigger; una stop-limit controla el precio límite, pero puede quedar sin ejecutar. Comisiones, spread, slippage, financiación y conversión de divisas también pueden aumentar el resultado negativo.
Error típico — Describir 1R como “pérdida máxima”. Es una estimación operativa basada en tamaño, stop y supuestos de ejecución. Con apalancamiento, poca liquidez o gaps, la pérdida puede ser mayor y, bajo ciertas condiciones de producto o margen, superar el capital inicialmente comprometido.
No existe un porcentaje universalmente correcto para todos los traders. El presupuesto debe evaluarse junto con el apalancamiento, la volatilidad, la correlación entre posiciones, una secuencia de pérdidas tolerable y el límite de riesgo total de la cartera.
Ficha resumen
- 1R: riesgo inicial planificado, no garantía de ejecución.
- Orden: invalidación → riesgo unitario → tamaño → costes.
- Control: registrar tanto la R planificada como la R realizada.
Recorrido Bronce — Módulo de riesgo. Siguiente: Ratio riesgo/recompensa. Índice: Recorrido Bronce.
Fuentes
- CME Group, Proper Position Size — stop lógico, presupuesto monetario o porcentual y cálculo mediante distancia y valor del tick.
- U.S. Securities and Exchange Commission, Investor.gov, Trading Basics, pp. 2–3 — funcionamiento y límites de stop y stop-limit; el precio stop no es un precio de ejecución garantizado.
- FINRA, Brokerage Accounts — las cuentas de margen implican financiación del bróker y las pérdidas pueden superar el importe depositado.