Definición rápida — En esta página, el ratio riesgo/recompensa es la comparación, definida antes de operar, entre la pérdida monetaria planificada y la ganancia bruta potencial. La notación 1:2 significa «arriesgar 1 para intentar obtener 2».
El término no tiene una única convención universal. El glosario de la CFTC lo describe como la relación entre la probabilidad de pérdida y la de beneficio; muchas plataformas y diarios usan, en cambio, risk/reward para el cociente entre el tamaño de la pérdida planificada y la ganancia potencial. Para eliminar ambigüedades, esta página llama a este último ratio de payoff planificado e indica siempre el orden riesgo:recompensa.
El ratio sirve para formular una hipótesis antes de entrar. No dice cuál será el resultado, no incorpora automáticamente la probabilidad de alcanzar la salida favorable y no convierte una operación en válida solo porque el número sea alto.
Fórmula y unidad 1R
Primero define el riesgo inicial 1R: el importe que prevés perder dadas la posición, la entrada y la salida de invalidación planificadas. Sin embargo, una orden de stop loss no garantiza ese precio de ejecución.
Ratio de payoff planificado (b) = ganancia bruta potencial / riesgo inicial planificado
Si 1R son 50 € y la ganancia potencial son 100 €, entonces b = 100 / 50 = 2: según la convención de esta página, riesgo:recompensa = 1:2. El cálculo debe usar importes monetarios coherentes con el tamaño de la posición, el valor del tick o punto y la divisa; comparar solo distancias de precio puede inducir a error cuando cambia la exposición.
Del plan al resultado verificable
El ratio planificado y el resultado realizado no son lo mismo
| Elemento | Cuándo se mide | Qué contiene |
|---|---|---|
| 1R inicial | Antes de entrar | Pérdida monetaria planificada con tamaño e invalidación definidos |
| Payoff planificado | Antes de entrar | Ganancia bruta potencial dividida por 1R |
| Resultado realizado | Tras cerrar | Ejecuciones reales, salidas parciales, costes y cantidades ejecutadas |
| Tras cerrar | Resultado neto realizado dividido por el 1R inicial |
Un plan con 1R = 50 € y una ganancia bruta potencial de 100 € parte de 1:2. Si una pérdida cierra en −55 € por ejecución y costes, el resultado es −1,10R; si una ganancia neta es +92 €, el resultado es +1,84R. El objetivo teórico no convierte esos resultados en −1R o +2R.
Probabilidad de equilibrio: útil, pero condicionada
Si cada pérdida fuera exactamente −1R, cada ganancia exactamente +bR, no hubiera costes y todas las órdenes se ejecutaran según el plan, la probabilidad de acierto necesaria para el equilibrio sería:
pBE = 1 / (1 + b)
Con b = 2, el resultado aritmético es 1 / 3, aproximadamente el 33,3 %. No es una predicción y no significa que una operación 1:2 tenga un 33,3 % de probabilidad de éxito. Costes, slippage, gaps, salidas parciales, correlación entre posiciones y distribuciones de resultados no binarias cambian el umbral efectivo.
No existe una regla universal 1:2
Un ratio más alto no es automáticamente mejor: puede exigir una salida menos probable o poco realista de ejecutar. Un ratio inferior a 1:2 no es automáticamente inaceptable: puede pertenecer a un proceso con mayor frecuencia de acierto y costes sostenibles. Ambas afirmaciones deben comprobarse con datos comparables que no hayan sido seleccionados a posteriori.
La decisión pertenece al plan de trading: instrumento, horizonte, reglas de salida, probabilidad estimada, dispersión de resultados y fricciones deben ser coherentes. El ratio por sí solo no demuestra rentabilidad, robustez ni un riesgo adecuado.
Procedimiento operativo
- Define invalidación, salida prevista, tamaño y 1R monetario antes de entrar.
- Estima la ganancia bruta a partir de una salida plausible y de cualquier gestión parcial ya especificada.
- Calcula el ratio e indica la convención:
riesgo:recompensa, no un «R/R» ambiguo. - Modeliza comisiones, spread, slippage, gaps y no ejecución; no trates los precios stop u objetivo como garantizados.
- Compara el plan con una muestra homogénea que incluya pérdidas, ganancias, costes e incumplimientos del proceso.
- Tras operar, registra el resultado neto y el múltiplo de R realizado sin reescribir el 1R inicial.
Límite — El ratio riesgo/recompensa es una descripción condicionada del plan, no una señal de entrada ni una garantía de pérdida máxima. El mercado y la ejecución pueden producir resultados muy distintos.
Fuentes
- CFTC, Futures Glossary — define el risk/reward ratio como relación entre la probabilidad de pérdida y beneficio, y señala su uso para seleccionar o comparar operaciones.
- CME Group, Position and Risk Management — relaciona el capital en riesgo por operación con múltiples factores y con el tamaño y el perfil financiero de la cuenta.
- CME Group, Proper Position Size — muestra la relación entre un stop planificado, el valor monetario y el tamaño de la posición.
- Investor.gov, Stop, Stop-Limit, and Trailing Stop Orders — explica que un precio stop no garantiza el precio de ejecución y que una orden stop-limit puede no ejecutarse.
- Investor.gov, How Fees and Expenses Affect Your Investment Portfolio — describe comisiones y otros costes de transacción que reducen el resultado neto.