A chi serve — Investitori che cercano margine di sicurezza: fair value è la stima di quanto dovrebbe valere un asset — il prezzo di mercato può stare sopra o sotto per anni.
Il fair value (valore equo / intrinseco) è la stima del valore economico di un'azione, obbligazione, commodity o token — da DCF, multipli comparabili, sum-of-the-parts o modelli asset-specific (es. NAV, TVL adjusted).
In parole semplici — «Prezzo giusto secondo i fondamentali» — non previsione di dove andrà il mercato domani.
Metodi comuni
| Approccio | Quando |
|---|---|
| DCF | Cash flow prevedibili |
| Multipli (P/E, EV/EBITDA) | Peer set omogeneo |
| Asset-based | Holding, REIT, distressed |
| Protocol metrics | Crypto/DeFi con fee reali |
Gap prezzo/fair value → tesi long (sotto) o short/cash (sopra) — richiede moat e catalyst per convergenza.
Limiti
- Modelli sensibili a assunzioni (WACC, growth)
- Mercato può disallinearsi a lungo (liquidity, narrative)
- Fair value non è supporto tecnico — due discipline diverse
- Aggiornare dopo earnings e macro (tassi)
Errore tipico — Trattare fair value come target certo — senza scenario bear e catalyst, è solo opinione quantificata.
Esempio — DCF fair value €45, prezzo €38 → 18% upside teorico; serve moat stabile e FCF in linea con proiezioni.
Scheda
- Range: bull / base / bear.
- Trigger: earnings, guidance, macro.
- Hub: Analisi fondamentale.