Definizione rapida — Un R-multiple esprime il risultato netto realizzato di un trade come multiplo del rischio monetario iniziale 1R. Permette di leggere insieme operazioni di dimensione diversa, ma non dimostra da solo abilità o vantaggio statistico.
Il concetto parte da una scelta fatta prima del trade. L'1R iniziale è la perdita monetaria pianificata in base a ingresso, invalidazione e size. Non è il capitale investito, il margine richiesto, la perdita peggiore possibile né un valore da ricalcolare dopo aver visto l'esito.
R-multiple realizzato = P&L netto realizzato / rischio iniziale pianificato (1R)
Il P&L netto usa i fill effettivi di entrata e uscita e sottrae i costi espliciti. Lo slippage è già incorporato nei prezzi realmente eseguiti e non va sottratto una seconda volta. Se l'1R non era definito prima dell'ingresso o non è ricostruibile in modo attendibile, il multiplo va marcato non valutabile, non inventato.
Dal rischio iniziale al multiplo realizzato
Esempi essenziali
Con 1R iniziale pari a 80 €:
| Risultato netto realizzato | Calcolo | R-multiple |
|---|---|---|
| −92 € | −92 / 80 |
−1,15R |
| −40 € | −40 / 80 |
−0,50R |
| +154 € | 154 / 80 |
+1,93R |
| 0 € | 0 / 80 |
0R |
Una perdita può superare −1R: il prezzo di uno stop non è un prezzo garantito e gap, liquidità o costi possono peggiorare l'esecuzione. Un'uscita parziale può invece produrre frazioni come +0,35R. Gli arrotondamenti vanno applicati soltanto al risultato finale, conservando nel diario di trading importi e fill originari.
Pianificato e realizzato
| Metrica | Momento | Domanda a cui risponde |
|---|---|---|
| Prima del trade | Quale guadagno lordo potenziale sto confrontando con 1R? | |
| R-multiple pianificato | Prima del trade | Quale esito in R produrrebbe lo scenario, se eseguito come ipotizzato? |
| R-multiple realizzato | Dopo la chiusura | Qual è stato il P&L netto rispetto all'1R iniziale? |
Non sostituire il realizzato con il target. Se il piano indicava +2R ma fill, parziali e costi producono +1,63R, il journal deve registrare +1,63R.
Che cosa consente di confrontare — e che cosa no
Il multiplo R riduce l'effetto della valuta e della dimensione monetaria: +1R indica che il risultato netto equivale numericamente al rischio iniziale scelto, sia che 1R valga 20 € sia che valga 2.000 €. Questo aiuta a confrontare trade all'interno di regole coerenti.
Non rende però automaticamente confrontabili rischi definiti in modo diverso. Un 1R basato su stop realistico e costi stimati non equivale a un 1R arbitrario; inoltre +5R ottenuti su pochi trade selezionati non provano capacità, vantaggio statistico, redditività futura o rischio di rovina accettabile.
Per analizzare una serie, accompagna i multipli con numero di osservazioni, periodo, costi, media e mediana, dispersione, drawdown, regole cambiate e violazioni del piano. Una media R positiva è una descrizione del campione osservato; per attribuirla a un edge servono dati rappresentativi, stabilità fuori campione e analisi dell'incertezza.
Procedura di registrazione
- Prima dell'ingresso salva timestamp, size, ingresso previsto, invalidazione e 1R monetario.
- A chiusura importa tutti i fill e ricostruisci il P&L lordo delle quantità effettivamente eseguite.
- Sottrai commissioni e altri costi applicabili; non sottrarre due volte lo slippage già presente nei fill.
- Dividi il P&L netto per l'1R iniziale e conserva più decimali prima dell'arrotondamento di report.
- Se manca un denominatore attendibile, registra «N/V» e correggi il processo dal trade successivo.
- Valuta una distribuzione completa, non il miglior trade o il totale R isolato.
Limite — L'R-multiple è sensibile a come viene definito 1R. Cambiare il denominatore dopo il trade, ignorare i costi o usare soltanto operazioni selezionate rende il confronto fuorviante.
Fonti
- Van Tharp Institute, Tharp Think Trading Concepts: Expectancy — fonte primaria della terminologia: R rappresenta il rischio iniziale per unità e profitti e perdite vengono rapportati al rischio iniziale.
- CME Group, Proper Position Size — collega stop, valore monetario per unità e dimensione della posizione per determinare il rischio del trade.
- Investor.gov, Stop, Stop-Limit, and Trailing Stop Orders — documenta la possibile deviazione fra prezzo stop e prezzo eseguito e il rischio di mancata esecuzione dello stop-limit.
- Investor.gov, How Fees and Expenses Affect Your Investment Portfolio — descrive costi e commissioni che riducono il risultato netto.