A chi serve questa voce — Il Capitolo 3 ha mostrato che sullo stesso grafico convivono molte trend line, una per ciclo. Il Capitolo 4 risponde alla domanda che ne segue: quale di queste è il grilletto giusto? Quella «valida» — e la definizione è precisa.
Fonte: J. M. Hurst, The Profit Magic of Stock Transaction Timing, Prentice-Hall, 1970 — Capitolo 4, Recognizing the "Valid Trend Line" (pp. 78–79).
Prerequisiti
Trend line e canali (perché coesistono e si irripidiscono) e la tabella di stato (che dice quando aspettarsi i minimi).
Definizione
In parole semplici — Mentre il prezzo scende verso una zona dove più cicli devono fare il minimo, le trend line ribassiste si fanno via via più ripide (i cicli corti girano più in fretta). La VTL è l'ultima e più ripida di queste che punta dentro la zona attesa.
La definizione del libro, quasi testuale:
La valid downtrend line è la più ripida formatasi che conduce dentro il periodo di tempo in cui è attesa una molteplicità di minimi ciclici.
I pezzi che la compongono, ognuno dal modello: ogni componente ha un canale (reale o teorico) che la contiene; ogni canale ha la sua downtrend line; le linee delle componenti brevi sono più ripide. Quando i cicli si avvicinano ai minimi uno dopo l'altro, le linee si spezzano in sequenza — e la prima a rompersi è per costruzione quella della componente più breve significativa, che però non può rompersi finché la componente appena più lunga non ha arrotondato il suo minimo. La rottura della più ripida, dentro la zona giusta, è quindi la prova che la catena dei minimi è completa.
Attenzione — L'irripidimento delle trend line avviene di continuo, lungo tutto il canale. Diventa significativo solo in prossimità della zona di minimi indicata dall'analisi dei canali. Fuori da quella finestra, una trend line ripida è solo una trend line ripida. E la costruzione ha una regola fissa: le downtrend line si tracciano solo da picchi netti di massimi ciclici riconoscibili (le uptrend line, simmetriche, da minimi netti).
Perché è un punto d'acquisto a basso rischio
In parole semplici — Non compri «perché è sceso tanto»: compri quando il prezzo dimostra che i minimi che aspettavi si sono formati. Prima la zona (tempo × prezzo), poi la linea, poi — solo se il prezzo la rompe dentro la zona — l'ordine.
Il segnale d'acquisto ideale, dice il capitolo, deve poter essere preparato in anticipo («se il titolo farà questo, comprerò») e deve massimizzare la probabilità che il profitto arrivi subito. L'envelope da sola dà una previsione grezza; comprare al buio nella zona attesa espone a tre rischi che Hurst elenca: il titolo può partire prima (variazione delle durate), l'analisi può essere sbagliata, i fondamentali possono intromettersi. La VTL li copre tutti e tre: chiede al prezzo di dimostrare che la svolta è cominciata, senza però farti «inseguire» il titolo.
La rottura al rialzo della VTL dentro la zona attesa è il segnale d'azione del metodo grafico: se avviene ai bordi bassi del canale è un ingresso edge-band; vicino alla linea centrale, mid-band (vedi Edge-band e mid-band).
Scheda riepilogo
| Elemento | Regola |
|---|---|
| Costruzione | Solo da picchi netti di massimi ciclici (o minimi, per le UTL) |
| Selezione | La più ripida che conduce nella zona dei minimi attesi |
| Attivazione | Prezzo interamente sopra la linea, dentro la zona, envelope non violata |
| Fuori zona | Nessun significato speciale |
| Rovescio | Valid uptrend line per le uscite e gli short (Cap. 5) |
Collegamenti
- Timing degli acquisti — il quadro del Capitolo 4
- Edge-band e mid-band — i due usi del segnale
- Caso Gruen Industries — la VTL su dati veri
- Tradizione Hurst — indice capitoli