A chi è rivolto — A chi opera sui Contratti Perpetui (Perpetual Futures) del mercato crypto, dove il Funding è il cuore pulsante del sistema.
Nei mercati tradizionali i futures hanno una scadenza. Nel mondo crypto, si scambiano i "Perpetual", contratti derivati senza data di scadenza. Per far sì che il prezzo di questo contratto derivato resti incollato al prezzo reale del bene sottostante (Spot), gli exchange hanno inventato il Funding Rate (Tasso di Finanziamento).
È un pagamento periodico (di solito ogni 8 ore) scambiato direttamente tra i trader, senza che l'exchange trattenga nulla per sé.
In parole povere — Immagina che tutti vogliano comprare Bitcoin a leva (tanti Long, pochi Short). Il prezzo del future inizierebbe a salire scollegandosi dal prezzo reale. Per riequilibrare le cose, il Funding diventa Positivo: i trader Long devono pagare una tassa periodica ai trader Short. Questo disincentiva nuovi Long e incentiva nuovi Short, riportando il prezzo in equilibrio. I soldi passano direttamente dai conti dei rialzisti a quelli dei ribassisti.
Come leggerlo
- Funding Positivo (> 0): Significa che i Long dominano. I Long pagano gli Short.
- Funding Negativo (< 0): Significa che gli Short dominano. Gli Short pagano i Long.
Questo meccanismo penalizza chi segue la massa. Se c'è euforia estrema e sei Long a leva, mantenere la posizione ti costerà molto caro ogni 8 ore, erodendo il tuo Margine.
Opportunità (Arbitraggio)
Esiste una categoria di operatori (Market Neutral) che non prova a indovinare se il mercato salirà o scenderà, ma si limita ad aprire posizioni (es. Short durante euforia) unicamente per incassare il Funding Rate, creando una rendita a basso rischio.
Scheda Riassuntiva
- Cos'è: Un pagamento tra utenti per ancorare il prezzo del derivato allo spot.
- Frequenza: Tipicamente ogni 8 ore nei mercati crypto.
- Segnale: Spesso usato come indicatore di Sentiment (estrema euforia o estrema paura).
Collegamenti
- Strumenti Derivati — Il contesto in cui esiste il Funding.
- leva — Essendo pagato sul Notional Value totale, chi usa tanta leva paga fee astronomiche.
- percorso-bronzo
Modulo: Modulo 3 — Ordini e operatività
Sapere cosa succede quando clicchi buy o sell.
