A quién sirve esta entrada — Una sola envelope aísla un solo ciclo. Para extraer del mismo gráfico también el ciclo superior y el subciclo, Hurst anida las envelopes una dentro de otra: es el nesting, y con dos gestos la escala de los ciclos se vuelve visible.
Fuente: J. M. Hurst, The Profit Magic of Stock Transaction Timing, Prentice-Hall, 1970 — Capítulo 2 (pp. 38–41, Figs. II-4/II-5/II-6).
Prerrequisitos
Envelope curvilínea — la primera banda. Aquí se construye la segunda.
Nesting up — el ciclo superior
En palabras sencillas — También la primera envelope oscila: sube y baja dentro de una banda más grande. Dibujas una segunda envelope alrededor de la primera, con las mismas reglas, y lees el ciclo superior.
La segunda envelope tiene las características exactas de la primera — ancho constante, encierra todo — pero se aplica a la primera envelope en vez de a los datos. La primera banda oscila entre los bordes de la segunda, estableciendo contactos en sus extremos: contando las semanas entre estos se mide el ciclo superior.
En la muestra del libro (DJIA 1965–69) las muestras disponibles son solo dos: 67 y 75 semanas, media 71 ± 4 — la manifestación actual del nominal de 18 meses (78 semanas). ¿Y los ciclos de 9 y 12 meses que el modelo prevé en medio? Presentes pero «observacionalmente insignificantes» en ese periodo sobre ese índice: es la dominance del principio de variación, no un agujero del modelo.
Como en la primera envelope, aquí también la línea central entre los bordes externos representa la suma de las tendencias y de todas las componentes más largas que 71 semanas.
Nesting down — el subciclo
En palabras sencillas — Dentro de cada tramo del ciclo medido el precio no sube liso: «galopa». Cuenta los galopes — normalmente tres — y tienes el subciclo. Luego afínalo con la envelope por segmentos.
Al bajar de escala la suavidad de la envelope empeora — un poco por los datos semanales, mucho por la variación misma. Hurst usa dos técnicas:
- Contar los «gallops» — entre un mínimo y otro del ciclo de 21,4 semanas el precio realiza tres oscilaciones visibles: 21,428 ÷ 3 = 7,14 semanas, la expresión del nominal de 6,5.
- La envelope por segmentos (Figs. II-5/II-6) — se conectan con segmentos rectos los mínimos semanales entre sí y los máximos entre sí, se traza la línea central y se cuentan los mínimos numerados: 15 muestras, media 6,766 semanas (± 0,8) — dentro del 5,3% de la primera estimación, y más precisa.
Ejemplo — Standard Packaging, misma época: envelope → 4 muestras de 18,75 semanas; envelope por segmentos dentro → 14 muestras de 5,71. Razón 18,75/5,71 = 3,28: de nuevo unos tres subciclos por ciclo. Y el 5,71 del valor frente al 6,766 del índice es commonality más variación, en un solo número.
Cuándo cambiar de escala
| Acción | Cuándo |
|---|---|
| Ampliar (pasar al diario) | El gráfico da menos de 6–7 puntos de dato por ciclo de la componente buscada |
| Reducir (pasar al mensual) | Se acaban las muestras del ciclo largo — en el libro, el mensual en escala log desde 1949 revela el ciclo de 52 ± 1 meses (≈ 4,5 años) |
| Escala logarítmica | Cuando la suma de tendencia y componentes largas es muy pronunciada |
Ficha resumen
| Dirección | Cómo | Resultado en el libro |
|---|---|---|
| Nesting up | Envelope alrededor de la envelope | 67 y 75 → 71 ± 4 sem. (≈ 18 meses) |
| Nesting down (gallop) | Contar las oscilaciones por tramo | 21,4 ÷ 3 = 7,14 sem. |
| Nesting down (segmentos) | Envelope entre mínimos/máximos conectados | 6,766 ± 0,8 sem. (15 muestras) |
Enlaces
- Envelope curvilínea — la primera banda y la línea central
- Ciclos nominales Hurst — dónde terminan todas estas medidas
- Cinco principios del modelo cíclico — dominance y variación
- Tradición Hurst — índice de capítulos