En una frase — En el modelo de J. M. Hurst, el precio combina varios componentes cíclicos; cinco principios explican cómo se suman, comparan y clasifican.
Los principios son sumación, commonality, variación, nominalidad y proporcionalidad. Hurst los presenta en el Capítulo 2 de su libro de 1970 como los elementos VI–X del modelo price-motion. Son premisas de su método histórico, no leyes universales demostradas ni señales operativas autónomas.
1. Sumación: lo que ves es el resultado
El componente cíclico observado no sería una sola onda. En el modelo es la suma punto por punto de varios componentes periódico-cíclicos no ideales y de la tendencia. Cada componente se diferencia por magnitud, duración y fase: el tamaño de su movimiento, el tiempo necesario para completarlo y su posición temporal respecto a los demás.
El laboratorio utiliza dos ondas y una recta. Al cambiar la magnitud de una sola onda también cambia la forma final: los movimientos menores pueden reforzarse, atenuarse o quedar ocultos dentro de un componente más largo.
2. Commonality: una premisa entre valores
Hurst propone que la ciclicidad es un factor común entre valores: componentes de duración parecida, giros aproximadamente sincronizados y magnitudes relativas comparables. En el libro compara Standard Packaging con el DJIA para mostrar esta semejanza en la muestra estudiada.
La palabra decisiva es propone. La commonality pertenece al modelo de 1970; no permite suponer que cada instrumento, mercado o periodo repita el mismo comportamiento. Antes de trasladar una medida de un índice a un valor hay que comprobarla con los datos del propio valor.
3. Variación: la medida real cambia
La duración y la magnitud no permanecen fijas. Según el principio de variación, pueden cambiar lentamente con el tiempo, diferir entre valores y producir una sincronización imperfecta. Un componente también puede resultar difícil de ver cuando otro domina el gráfico.
La consecuencia práctica es sencilla: una estimación reciente es un intervalo de trabajo, no una cuenta atrás. Debe actualizarse con nuevas observaciones y no debe forzarse para hacer coincidir el gráfico con la teoría.
4. Nominalidad: el nombre no es la medida
Las duraciones de la Tabla II-1 dan nombre a las familias cíclicas. «26 semanas» es, por tanto, una referencia nominal: en la muestra del DJIA de 1965–1969 del libro, Hurst mide ese componente como 21,428 ± 3,5 semanas.
La escala de ciclos nominales permite comparar medidas variables con una estructura común. No fija la fecha del próximo mínimo ni convierte en incorrecta una medida solo porque difiera de su etiqueta.
5. Proporcionalidad: duración y magnitud en el modelo
Hurst asocia los componentes de mayor duración con una magnitud nominal mayor. La relación ayuda a entender por qué un componente largo puede dominar muchas oscilaciones cortas; no significa que cada ciclo más largo produzca siempre un movimiento observado mayor.
La variación y la superposición de componentes pueden ocultar la relación en un tramo concreto. La proporcionalidad debe tratarse como una relación interna del modelo y comprobarse en la muestra analizada.
Cómo usarlos sin forzar el gráfico
Cuando una hipótesis cíclica no encaja, los cinco principios sugieren cinco comprobaciones: qué componentes se están sumando; si la comparación entre instrumentos se mantiene; cuánto varían la duración y la magnitud; qué etiqueta nominal es plausible; y qué componente puede dominar. Si la respuesta exige desplazar repetidamente los mínimos solo para conservar la hipótesis, conviene revisarla.
El libro de 1970 se detiene en estos cinco principios. La tradición posterior del Cycles Course los reorganiza junto con tres principios adicionales; la diferencia se documenta en los ocho principios del modelo cíclico.
Fuentes
- J. M. Hurst, The Profit Magic of Stock Transaction Timing, Prentice-Hall, 1970, Capítulo 2, pp. 31–34: definiciones de los elementos VI–X y Tabla II-1.
- Ficha bibliográfica de Google Books de la edición de Prentice-Hall de 1970.
- David Hickson, Hurst's Cyclic Theory in a Nutshell: síntesis posterior de la tradición, utilizada solo para distinguir el recorrido posterior al libro.
Enlaces
- Modelo price-motion — los elementos I–V que preceden a los cinco principios
- Ciclos nominales Hurst — la Tabla II-1 y el ejemplo de 26 semanas
- Ocho principios del modelo cíclico — la ampliación atribuida a la tradición del curso
- Tradición Hurst — recorrido histórico y orden de lectura