En una frase — Un ciclo nominal es el nombre de una duración de referencia, no una promesa de que el mercado girará exactamente ese día.
En la muestra histórica del libro, Hurst asocia una duración media de unas 21 semanas con el componente llamado «26 semanas». Esta asociación depende del análisis de las oscilaciones circundantes, no solo de la proximidad numérica. El nombre sigue siendo 26; la duración observada puede ser menor o mayor. Esta diferencia entre etiqueta y medida real es central en el principio de nominalidad presentado por J. M. Hurst en 1970.
Qué muestra la escala
Las filas organizan componentes largos, intermedios y cortos como una misma familia. Muchos pasos se aproximan a una relación 2:1, pero la tabla del libro no aplica un único multiplicador a todas las filas. Por eso es más preciso describir la escala como casi armónica.
En el modelo, un componente más largo también tiene mayor magnitud nominal: es el principio de proporcionalidad. La variación explica por qué una oscilación concreta no tiene que durar exactamente lo mismo que su etiqueta.
La Tabla II-1 del libro de 1970
Esta es una transcripción de la tabla de la p. 33. Las columnas expresan la misma duración en años, meses o semanas cuando la fuente proporciona la equivalencia.
| Años | Meses | Semanas |
|---|---|---|
| 18 | — | — |
| 9 | — | — |
| 4,5 | — | — |
| 3 | — | — |
| 1,5 | 18 | — |
| 1 | 12 | — |
| 0,75 | 9 | — |
| 0,5 * | 6 | 26 |
| 0,25 * | 3 | 13 |
| — | 1,5 | 6,5 |
| — | 0,75 | 3,25 |
| — | 0,375 | 1,625 |
* La nota original indica que los componentes de 26 y 13 semanas suelen aparecer en los datos como un efecto combinado de unas 18 semanas.
El ejemplo que lo aclara: «26 semanas» mide 21,4
En el Capítulo 2, Hurst traza un envelope, una banda que contiene los precios, sobre el Dow Jones Industrial Average (DJIA) semanal de 1965–1969 y mide la distancia entre mínimos consecutivos. Después de excluir los intervalos de 14, 9 y 12 semanas, tratados como variantes, conserva siete muestras: 23, 21, 22, 24, 17, 20 y 23 semanas.
La media es 150 / 7 = 21,428… semanas. El libro la considera la expresión actual del componente nominal de 26 semanas. Para el ±3,5, el libro presenta desviaciones extremas de +2,572 y −4,428 semanas y promedia sus valores absolutos: (2,572 + 4,428) / 2 = 3,5 semanas. Es una síntesis descriptiva, no una desviación estándar ni un intervalo de confianza; la banda simétrica ni siquiera contiene la observación de 17 semanas.
Cómo leerlo — «26 semanas» identifica la familia. «21,4 ± 3,5» describe aquella muestra histórica del DJIA. Usar 26 como una cuenta atrás eliminaría la variación que el modelo pretende representar.
La selección de muestras depende del análisis del envelope. Se trata, por tanto, de una reconstrucción histórica del procedimiento de Hurst, no de una prueba independiente de su eficacia predictiva.
Cómo usar la escala en un gráfico
- Elige la escala temporal e identifica una secuencia coherente de mínimos.
- Mide el tiempo entre mínimos consecutivos; Hurst suele considerar los mínimos mejor definidos que los máximos.
- Calcula la duración media y la dispersión de la muestra, anotando qué observaciones has excluido y por qué.
- Compara la estimación con la fila nominal más plausible y con sus vecinas. Un valor cercano a 18 semanas también puede reflejar el efecto combinado descrito en la nota.
- Actualiza la estimación cuando un nuevo mínimo pueda identificarse con los datos disponibles en ese momento. Para resolver gráficamente un componente, el libro exige al menos 6–7 puntos de datos dentro de un solo ciclo: no significa observar 6–7 ciclos.
El envelope y el nesting ayudan a separar oscilaciones anidadas. Una vista mensual hace legible una historia más larga pero, para el mismo intervalo histórico, no añade ciclos observados. Los ciclos cortos requieren un muestreo más frecuente.
De la vista corta a la larga
Al descender por la escala, Hurst parte de la estimación de 21,4 semanas, la divide por tres y después refina un componente nominal de 6,5 semanas hasta la medida que presenta de 6,766 semanas en 15 muestras.
Al ascender, dos intervalos de 67 y 75 semanas producen una estimación de 71 ± 4 semanas, comparada con el nominal de 18 meses. En el DJIA mensual de 1949–1969, el libro también mide cuatro ciclos de 52 ± 1 meses, próximos a la etiqueta de 4,5 años.
Estos ejemplos muestran la función de la escala: dar nombres comunes a medidas diferentes sin convertir las medidas históricas en constantes universales.
Qué no dice una duración nominal
Una fila de la tabla no localiza por sí sola el próximo mínimo, no confirma que una oscilación continuará y no constituye una señal de compra o venta. Un buen ajuste sobre datos pasados también puede depender de la ventana elegida, de los giros seleccionados y de los demás componentes presentes en el precio.
Un uso verificable exige fijar primero las reglas de selección, las tolerancias y los datos disponibles, y después comprobar el procedimiento fuera de la muestra empleada para estimarlo. La duración nominal es una hipótesis de trabajo; el riesgo se gestiona por separado.
Extensión intradía: Hickson, después del libro
David Hickson atribuye a Hurst una escala hasta 5 días y declara propia la extensión hasta 3 minutos. Esta implementación intradía posterior es distinta de la Tabla II-1 de 1970 y no se atribuye aquí al Cycles Course.
Fuentes
- J. M. Hurst, The Profit Magic of Stock Transaction Timing, Prentice-Hall, 1970, cap. 2, Tabla II-1 p. 33 y mediciones pp. 37–41 — numeración impresa; ejemplo reconstruido de la digitalización.
- Ficha de la obra en Google Books — autor, editorial, año, índice y terminología.
- David Hickson, 10 Core Concepts of Hurst Cycles, concepto 5, pp. 6–7 del PDF — atribución de la extensión intradía a su autor.
Enlaces
- Cinco principios del modelo cíclico — suma, variación, nominalidad y proporcionalidad
- Envelope curvilíneo · Nesting envelope — herramientas de medición
- Medias móviles cíclicas de Hurst — relación entre span y duración nominal
- Tradición Hurst — recorrido histórico completo