In parole semplici
Nel contesto del book, uno sweep è un'esecuzione aggressiva che consuma la quantità disponibile al miglior prezzo e, se non basta, prosegue sui livelli successivi. Il risultato può essere composto da più eseguiti a prezzi diversi.
Esempio: il miglior ask offre 300 unità a 10,00 e il livello seguente 500 a 10,05. Un acquisto market di 400 unità può eseguire 300 a 10,00 e 100 a 10,05.
Come si legge
Lo sweep mostra che il flusso eseguibile ha superato la quantità disponibile ai prezzi attraversati. La differenza fra prezzo atteso e prezzo medio ottenuto contribuisce allo slippage. Per interpretarlo servono venue, timestamp, profondità disponibile e regole del feed.
In alcuni mercati, soprattutto nelle opzioni, “sweep” può anche indicare ordini collegati instradati rapidamente verso più sedi. Conviene quindi specificare quale uso si intende.
Limite
Uno sweep non prova da solo urgenza, informazione privilegiata o “size istituzionale”: può derivare da un singolo ordine, da più ordini contemporanei o da un algoritmo di esecuzione. Il book visibile non mostra sempre tutta la liquidità.
Fonti
- U.S. SEC, Order Book Reporting Methods and Their Impact on Some Market Activity Measures — distingue feed per ordine e per livello e descrive esecuzioni, modifiche e cancellazioni visibili.
- NYSE, NYSE Pillar Depth — esempio ufficiale di feed con più livelli bid/offer, quantità e attribuzione della sede.
- FINRA, OTC Tier Size Analysis — illustra un ordine ipotetico che supera la quantità al miglior ask e viene eseguito su due livelli.