Nel trading, expectancy indica il risultato medio atteso per operazione. Combina la probabilità dei diversi esiti con la loro dimensione e usa una sola unità coerente, per esempio euro, percentuale o multipli di R, dove R è il rischio iniziale pianificato per l'operazione.
Come si usa
Dire «la strategia ha expectancy positiva» significa che la stima media netta è maggiore di zero per le regole, i costi e il campione dichiarati. Non significa che il prossimo trade sarà positivo: molte perdite individuali sono compatibili con una media stimata sopra zero.
Distinzione tecnica
L'expectancy è un valore atteso; la media osservata nel campione ne è una stima. Costi, selezione dei dati e incertezza possono cambiare il segno del risultato. La voce Expectancy positiva separa inoltre la media da drawdown, code e rischio di rovina.
Fonti
- Van Tharp Institute, Tharp Think Trading Concepts — Collega probabilità di vincita e dimensione media di profitti e perdite attraverso l'expectancy e definisce R.
- NIST/SEMATECH, What is a Probability Distribution? — Base statistica per probabilità ed esiti di una distribuzione.
- Campbell R. Harvey e Yan Liu, Backtesting — Effetti di campione, test multipli e significatività nella valutazione di strategie.