A quién sirve esta entrada — El patrón más célebre del chartismo, reconstruido a partir de sus ingredientes: por qué se forma, por qué debe formarse, y qué dice realmente la ruptura de la neckline.
Fuente: J. M. Hurst, The Profit Magic of Stock Transaction Timing, Prentice-Hall, 1970 — Capítulo 3, Where Head and Shoulder Patterns Come From (pp. 52–56, Figs. III-2/III-3/III-4).
Prerrequisitos
Trend line y canales — la receta A + B = C. Aquí se añade un ingrediente.
Dos componentes y una recta
En palabras sencillas — Una onda corta que continúa su giro, una onda larga que alcanza la cima y da la vuelta, una recta bajo ambas. La cresta de la corta cerca de la cima de la larga hace la cabeza; las crestas laterales, más bajas, hacen los hombros.
Hurst toma dos componentes del modelo con las proporciones adecuadas — las que hay entre las periodicidades de ~18 semanas y de ~18 meses — más la recta habitual B. La suma (Fig. III-3 del libro) ya es «un movimiento de precio bastante complejo para un inicio tan simple»; y al superponerle las líneas favoritas del chartista (Fig. III-4) sucede lo que Hurst llama pay dirt, la veta de oro:
Casi dondequiera que se mire hay un patrón de significado tradicional: una uptrend line y una downtrend line, canales, rupturas al alza y a la baja que «predicen» lo que el chartista espera — y un cabeza y hombros de manual, con la neckline inclinada e incluso el «return move» tras la ruptura.
La neckline es una segunda trend line
En palabras sencillas — La neckline no es una línea especial: es la trend line siguiente, trazada sobre los dos mínimos después de que la primera se ha roto — con pendiente reducida porque el ciclo largo ya está bajando.
El mecanismo, desmontado: la primera uptrend line conecta los primeros dos mínimos cíclicos. Cuando se rompe a la baja y llega un tercer mínimo, el segundo y el tercero forman una nueva trend line con pendiente bruscamente reducida — la neckline. Es el modo, «bastante tosco», en que los segmentos rectos del chartista persiguen el canal curvo que ya conocemos.
Y aquí el modelo hace una promesa fuerte: el cabeza y hombros debe formarse como consecuencia del modelo price-motion cada vez que el movimiento es girado por una componente más larga — siempre que la relación temporal entre las dos componentes sea similar a la de la Fig. III-2. Cuando no lo es, sale un doble máximo: misma causa, distinto disfraz.
Atención — También vale al revés: el cabeza y hombros invertido y el doble mínimo nacen del mismo mecanismo idéntico, con los ciclos girando hacia arriba. Y dentro de un hombro (o de una cabeza) puede formarse un cabeza y hombros más pequeño: son las componentes más cortas haciendo su trabajo — todos los patrones-dentro-de-patrones son significativos, cada uno a su escala.
Qué dice la ruptura de la neckline
La ruptura a la baja de la neckline confirma la inversión ya anunciada por la ruptura de la primera uptrend line, y anuncia más caída — con el clásico retorno hacia la neckline antes de continuar. En términos cíclicos: el ciclo largo ha pasado la cima, su magnitud es grande (proporcionalidad), y el camino hacia abajo apenas ha comenzado.
Ficha resumen
| Elemento del patrón | Traducción cíclica |
|---|---|
| Hombro izquierdo | Cresta de la componente corta, ciclo largo todavía subiendo |
| Cabeza | Cresta de la corta cerca de la cima del ciclo largo |
| Hombro derecho | Misma cresta, ciclo largo ya bajando |
| Neckline | Segunda trend line, pendiente reducida |
| Ruptura + return move | El ciclo largo pasa la cima; confirmación y continuación |
| Pendiente de la neckline | Depende solo de la relación de fase entre las componentes |
Enlaces
- Doble máximo y mínimo — misma causa, fase distinta
- Trend line y canales · Triángulos
- Verificación de los patrones gráficos — el cuadro del Capítulo 3
- Tradición Hurst — índice de capítulos