En una frase — Dos máximos próximos separados por un mínimo forman un doble máximo; en el modelo de Hurst la figura puede cambiar simplemente porque las ondas culminan en momentos diferentes.
Lo que ve el lector
Un doble máximo se parece a una M: el precio sube, retrocede, vuelve a una cota similar y después se aleja. El doble mínimo es la versión invertida, parecida a una W. Estos nombres describen la forma; todavía no explican por qué se ha formado.
Hurst parte de la construcción usada para cabeza y hombros: una componente corta oscila mientras otra más lenta está girando. Si el máximo de la componente lenta coincide con la cresta corta central, aparece una cabeza. Si cambia la relación temporal, dos crestas de la suma pueden quedar casi iguales.
El experimento de fase de Hurst
En el capítulo 3 Hurst desplaza ligeramente los mínimos de la componente corta respecto a la componente larga. El resultado pasa de cabeza y hombros a doble máximo sin introducir otra fuerza ni una regla gráfica separada. La pendiente de la línea que une los mínimos también depende de su alineación.
El razonamiento se invierte para doble mínimo y cabeza y hombros invertido. Si varias componentes culminan casi al mismo tiempo, su suma puede producir un giro más agudo en V. Son formas de la misma familia explicativa, no señales equivalentes con un resultado garantizado.
¿Qué cambia realmente?
La fase indica en qué punto de su vuelta está una oscilación. Dos ondas de igual duración pueden culminar en fechas distintas; dos ondas de distinta duración quizá solo coincidan ocasionalmente. Al cambiar esa relación cambian la altura y la distancia de los máximos de la suma.
Esta idea evita una lectura puramente nominal: en vez de buscar una M perfecta, se observan escala, distancia temporal y contexto. Sin embargo, el precio por sí solo no siempre admite una descomposición única. Ruido, tendencia, volatilidad variable y combinaciones distintas pueden producir contornos parecidos.
Cómo leerlo sin convertirlo en promesa
El doble máximo señala una estructura que debe medirse, no una orden automática. Antes de probarlo hay que definir cuánto pueden diferir las crestas, qué profundidad debe tener el mínimo central, cuándo se completa el patrón y qué costes se aplican.
La investigación de Lo, Mamaysky y Wang muestra por qué este paso importa: evaluar patrones gráficos exige convertirlos en reglas algorítmicas y verificarlos sobre muestras. Su trabajo no demuestra la explicación cíclica concreta de Hurst; ofrece una vía moderna para distinguir un dibujo reconocido después del hecho de una hipótesis comprobable.
Límite de la evidencia — Hurst muestra que un cambio de fase puede generar un doble máximo en su modelo. Una figura real parecida no identifica por sí sola las componentes, no asigna probabilidades a la salida ni prueba valor económico.
Fuentes
- J. M. Hurst, The Profit Magic of Stock Transaction Timing, Prentice-Hall, 1970, cap. 3, pp. 56–58, figs. III-6 y III-7 — desplazamiento de fase, doble máximo y giros en V.
- Andrew W. Lo, Harry Mamaysky y Jiang Wang, Foundations of Technical Analysis, NBER Working Paper 7613, 2000 — definición algorítmica y prueba empírica de patrones gráficos.
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