In parole semplici
Lo slippage è lo scostamento tra un prezzo di riferimento scelto prima dell'analisi e il prezzo realmente ottenuto. Può essere sfavorevole, ma anche favorevole: dipende dal lato dell'ordine e dalla direzione dello scostamento.
Come si usa
Dire «ho preso slippage» senza specificare il benchmark rende il confronto ambiguo. Il riferimento può essere la quotazione al momento dell'invio, il midpoint, il prezzo di arrivo o un altro valore dichiarato. Se l'ordine riceve più esecuzioni parziali, o fill, il prezzo eseguito va ponderato per le quantità. Spread, latenza e market impact possono contribuire al risultato, ma non sono sinonimi di slippage.
Per formule, fill parziali e controlli operativi, vedi Slippage.
Limite
Il prezzo visto sullo schermo non è sempre negoziabile per l'intera quantità e può cambiare durante il routing. Nessun tipo di ordine elimina insieme slippage, rischio di mancata esecuzione e costo opportunità.
Fonti
- U.S. Securities and Exchange Commission, Investor.gov, Executing an Order — spiega, nel contesto azionario retail statunitense, perché quantità quotata, routing e ritardo possono produrre un prezzo diverso da quello osservato.
- U.S. Securities and Exchange Commission, Frequently Asked Questions: Rule 605 of Regulation NMS (April 1, 2026) — definisce timestamp e statistiche di prezzo e fill per gli ordini coperti negli Stati Uniti; è una guida dello staff, non una misura universale dello slippage.