Il risk of ruin è la probabilità che il capitale raggiunga una soglia di fallimento predefinita entro un certo periodo. La soglia può essere zero, ma può anche coincidere con un drawdown oltre il quale la strategia non è più eseguibile come previsto.
Che cosa serve per stimarlo
Non esiste una percentuale universale. Una stima sensata richiede una soglia di rovina, un orizzonte temporale e ipotesi su rendimenti, dimensionamento, leva, costi e dipendenza tra gli esiti. Win rate e rapporto rischio/rendimento, da soli, non bastano.
La stima dipende dal modello: se cambiano mercato o sizing, il numero può diventare obsoleto. Risk of ruin approfondisce modello, dipendenza dal percorso e limiti pratici.
Fonti
- NIST, Gambler's ruin distribution — documenta il modello probabilistico classico del raggiungimento di una soglia di rovina.
- J. L. Kelly Jr., A New Interpretation of Information Rate — paper primario su puntate proporzionali ripetute, crescita del capitale e sopravvivenza.