Definición inmediata
En palabras sencillas — Hurst añade algunos cálculos al gráfico para responder a tres preguntas: cuánto movimiento puede quedar, dónde está el centro del canal y qué oscilaciones cortas quedan ocultas bajo la tendencia lenta.
El capítulo 6 de The Profit Magic of Stock Transaction Timing no presenta un algoritmo autónomo. Conecta tres herramientas: la media half-span, la media full-span y la media inversa. Todas dependen de la duración del ciclo elegida al principio. Si esa estimación cambia, también cambian spans, líneas, cruce y zona objetivo.
Del ciclo a la estimación en cuatro pasos
Se parte de una duración observada T, estimada mediante análisis cíclico y
envelopes. La ventana half-span es T/2; la full-span es T. Como ambas
medias están centradas, terminan antes de la última barra y sus tramos finales
deben prolongarse gráficamente.
Cuando la half-span gira, Hurst busca el cruce C entre precio y líneas
prolongadas. Dentro de su modelo, la distancia entre el extremo anterior y
C representa media pierna. La misma distancia se proyecta al otro lado de
C. Alrededor del objetivo se crea una zona de ±10% del movimiento total
estimado. El momento teórico del extremo es el cruce más la mitad de la
half-span, aproximadamente T/4.
Qué hacen realmente las tres herramientas
La half-span mide una pierna con la simetría
supuesta por el modelo. La full-span atenúa la componente de duración T y se
interpreta como centro aproximado de su canal. Su pendiente puede sugerir que
el canal lento ya ha girado aunque los máximos y mínimos del precio sigan
siendo ambiguos.
La media móvil inversa es el precio menos una media centrada. No invierte una predicción: elimina la parte suavizada y deja un residuo alrededor de cero. En Alloys Unlimited, Hurst usa un span impar de 11 semanas y lee una componente de unas 12,7 semanas, con un rango observado de 10–16 y unos siete puntos de recorrido entre extremos.
El problema del borde derecho
Una media centrada necesita observaciones posteriores al momento al que se asigna. Por eso las líneas completas y la inversa no llegan hasta hoy. El método histórico rellena parte del hueco con extrapolación gráfica: un tramo plausible, pero no observado, que puede cambiar con nuevos datos. Un software moderno debe separar valores calculados, estimados y no disponibles.
La zona ±10% también es una tolerancia operativa de Hurst, no un intervalo de confianza estadístico. Los cuatro extremos de su ejemplo seleccionado entran en sus zonas, mientras el tiempo presenta errores amplios. El caso explica la mecánica, pero no establece su fiabilidad general.
Cómo evaluarlo hoy
Una prueba contemporánea debería fijar antes de ver los resultados cómo se
estima T, cómo se confirma el giro y cómo se prolonga el borde. Debe incluir
todos los señales, costes, retrasos y fallos, y separar desarrollo de prueba
fuera de muestra. La investigación sobre sobreajuste de backtests explica por
qué elegir parámetros después de muchos intentos puede producir resultados
frágiles. No prueba Hurst directamente; aporta el control metodológico
pertinente.
La etiqueta source-checked significa que esta reconstrucción fue comparada
con el texto de 1970. No certifica rentabilidad ni predicciones fiables hoy.
Fuentes
- J. M. Hurst, The Profit Magic of Stock Transaction Timing, Prentice-Hall, 1970, cap. 6, pp. 97–113 y apéndice IV — procedimiento histórico, ejemplo y respuesta de las medias.
- NIST/SEMATECH, Centered Moving Average — centrado de la ventana y tratamiento de spans pares.
- David H. Bailey et al., The Probability of Backtest Overfitting — riesgo de selección tras probar muchas configuraciones; no es una prueba del método Hurst.
Entradas relacionadas
- Half-span y full-span — fórmula, centrado y borde.
- Media móvil inversa — el residuo filtrado.
- Caso Alloys Unlimited — las cuatro estimaciones en contexto.
- Medias móviles cíclicas — la base del capítulo 3.