A quién sirve esta entrada — Los números que ondea la portada del libro nacen aquí: seis semanas de operaciones en tiempo real, documentadas día por día. Esta entrada los recoge todos — y los rehace, incluidas las partes donde el entusiasmo del libro supera la aritmética.
Fuente: J. M. Hurst, The Profit Magic of Stock Transaction Timing, Prentice-Hall, 1970 — Capítulo 8, A Trading Experiment → Conclusions (pp. 135–140, Figs. VIII-6/VIII-9).
Prerrequisitos
Todo el método: el experimento usa cada técnica de los capítulos 2–7 «con el mínimo esfuerzo analítico indispensable».
El diseño experimental
Ficha — Las reglas (28 de octubre – 10 de diciembre de 1968)
- Objetivo: 10% por operación con intervalo medio de 30 días.
- Toma de beneficios arbitraria en +11,1% — a propósito, para mantener corto el intervalo y acumular la máxima muestra de operaciones.
- Equipo de cinco: escaneo semanal, selección, análisis, seguimiento; un miembro fijo en los terminales de bróker para las señales.
- Documentación: cada señal registrada al producirse y comunicada con memorando diario a observadores imparciales; asteriscos = fondos realmente invertidos.
Los resultados
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Operaciones completadas | 42 sobre 35 valores |
| Éxitos | 38 (4 fallos) = 90,5% |
| Rendimiento bruto medio | +11,1% por operación |
| Costes medios | 2,2% → 8,9% neto |
| Intervalo medio | 9,7 días (1,14%/día) |
| Rendimiento anual equivalente | ≈2.474%/año (contra el objetivo de 313,8%) |
| Extra | 3 giros de mercado previstos (Fig. VIII-6) + 2 giros de grupo industrial (ganancias medias 21,5% y 21,2% — factor de seguridad >2 sobre el objetivo) |
La secuencia sobre el Dow merece mención: prevista por anticipado la caída a 930–950, la subida a 960–1000 y el desplome hacia 890–930 — con las previsiones refinadas sobre la marcha (12 de noviembre, 25 de noviembre, 4 de diciembre) incluso antes de que la cima de ~1000 fuera alcanzada. El mercado ejecutó el guion también después del cierre del experimento.
Verificación de las cuentas (nota del editor) — El 8,9% neto cada 9,7 días compone realmente a ≈2.474%/año: 1,089^(365/9,7) = 24,7 ✓. Pero la afirmación de la portada «$10.000 → $1.000.000 en unos 15 meses» es optimista: hacen falta 54 operaciones de +8,9%, es decir 54 × 9,7 = 524 días ≈ 17 meses. Y sobre todo: seis semanas con un equipo de cinco en un mercado en tendencia no son «para siempre» — lo dice el propio libro en las conclusiones.
Las conclusiones del capítulo (honestas, y del libro)
- Intervalos del orden de los diez días son realizables, con señales suficientes para garantizar el 100% del capital invertido.
- El máximo teórico de ~2.400%/año (¡el Apéndice III!) puede producirse.
- La expectativa del 90% de precisión se alcanzó — no se superó.
- El individuo medio hará mejor concentrándose en pocos valores analizados a fondo: gestionar muchos requiere tiempos prohibitivos «a menos que se use personal de apoyo».
- La alta precisión elimina la necesidad de amplia diversificación: mejor 2–4 valores como máximo a la vez.
- «La teoría es válida y los métodos funcionan. Solo queda dominar las técnicas — y evitar las barreras psicológicas» (el puente hacia el Capítulo 10).
Enlaces
- Caso Screw and Bolt — la operación-modelo dentro del experimento
- Estado del mercado — el análisis del Dow que abrió las operaciones
- Compounding e intervalo — por qué 9,7 días superan a 30
- Apéndice III — el máximo teórico que el experimento rozó
- Tradición Hurst — índice de capítulos