A quién sirve esta entrada — Cada técnica del libro, usada una vez, en el momento justo, sobre un valor real: escaneo, screening, envelope, inversa, nido de mínimos, VTL, half-span para potencial y riesgo, trailing, blowoff final. El método entero en 57 días.
Fuente: J. M. Hurst, The Profit Magic of Stock Transaction Timing, Prentice-Hall, 1970 — Capítulo 8, Selecting the Issue → A Model Transaction (pp. 127–135, Figs. VIII-2/VIII-5).
Prerrequisitos
El estado del mercado del 1 de noviembre de 1968: ventana long de ~un mes. Ahora hace falta el valor.
Selección y screening (1 de noviembre)
El escaneo de los gráficos semanales llama la atención sobre Screw and Bolt Corporation (NYSE), entre una veintena de otros: quince meses entre 8 y 14, breakout a 18 a finales de septiembre, pullback de cinco semanas hasta 14–15; ciclicidad pronunciada; volumen medio 30.000 títulos/semana. El screening del Capítulo 7 lo aprueba en toda la línea: %/pulgada por encima de la media, capitalización pequeña (1.663.000 acciones), rating B, PER 20, y el dato mejor — los beneficios acumulados de 4 trimestres que invierten el rumbo: 0,83 · 0,66 · 0,41 · 0,43 · 0,51 · 0,72.
El análisis: envelope, inversa, nido
En palabras sencillas — Un envelope sobre el semanal encuentra tres periodicidades anidadas; la inversa las confirma; las duraciones proyectadas hacia delante dibujan un «nido de mínimos» justo por encima de hoy. La tabla de estado dice: falta muy poco para la señal.
Del semanal (Fig. VIII-3): componente dominante con dos muestras de 20 y 16 semanas → 18 semanas de media; dentro, tramos de 7–12 (9,2 de media) y de 4–7 (5,2 de media ≈ el 6,5 nominal); línea central hard up. Dada la amplia variación, el control con la inversa de 19 semanas (18 sería ideal pero es par: haría falta interpolar) confirma la observación. Las duraciones de las tres series, proyectadas desde los últimos mínimos, producen las zonas superpuestas del nido de mínimos: desde hoy hasta ~3 semanas. El diario añade la componente de 9,9 días (8–11).
La tabla de estado: suma larga hard up; 18 semanas en 14, bajando pero hacia el mínimo; 9,2 en 4, subiendo pero hacia la cima; 5,2 en 4, bajando pero hacia el mínimo; 9,9 días en 4, subiendo pero hacia la cima. «Tres arriba y dos abajo», equilibrio — pero en el nido los cinco estarán al alza a la vez: la compra está cerca.
Potencial y riesgo, antes de entrar
Ficha — La cuenta de la half-span (antes de la orden)
- Si el nido invierte los precios, la media de 10 semanas tendrá que girar allí — y para que gire, el precio medio de dentro de 5 semanas tendrá que superar al de hace 6 semanas: precio crítico 17½.
- Entonces: de ~14½ a 17½ en 5 semanas = media subida → total en 20½.
- Potencial ~6 puntos contra riesgo ~½ punto + comisiones (primer trailing en 14): con el 80–90% de precisión esperada, «odds demasiado buenas para dejarlas pasar».
Elección del ciclo de trading: el 18 semanas (fondos ≤ $100.000, tiempo limitado: un solo valor que seguir); VTL desde la componente de 9,2.
La operación, día por día
| Fecha | Evento |
|---|---|
| vie 1 nov | Análisis completo; VTL 1 trazada hacia el nido |
| lun 4 nov | El techo de una componente más corta genera VTL 2, más empinada |
| mié 6 nov | Apertura por encima de VTL 2 → compra a 15½ (mitad del rango); TLL-1 en 14⅛ |
| 26 nov | El tirón confirma el mínimo de la componente ~25 días → zona «A» para la siguiente |
| vie 6 dic | La de 10 semanas gira al alza: extrapolación → cruce en 18⅛; movimiento 14½→18⅛ = mitad → target 22⅛ ±10% → zona 21–23 |
| 19 dic | Mínimo en «A» confirmado → VTL 3 |
| 23 dic aprox. | Precios dentro de la zona: ¿toma de beneficios o líneas cada vez más empinadas? Se opta por seguir |
| 31 dic | Mínimo del 9,9 días en «B» → VTL 4; pero los precios rompen la zona hasta 24¾: blowoff |
| 2 ene 1969 | VTL 5 sobre los mínimos de los últimos dos días; la ruptura salta a 23⅞ → vendido |
Resultado: +49,7% neto en 57 días — 318% anual (simple). Las líneas tan empinadas del tramo final no son práctica habitual: las dictaron tres condiciones a la vez — precios más allá de la zona de previsión, más allá incluso del envelope extrapolado, y tiempo cíclico agotándose (nueve semanas sobre el ciclo de 18). «Un blowoff suele ir seguido de una contracción igualmente rápida».
Atención — La comparación que cierra el caso es la moraleja del libro: el mismo valor, en el experimento a intervalos muy cortos, rindió el 3,2% neto en un día = 1.168% anual contra el 318% de la operación de dos meses. Pero al precio de tener muchos otros valores analizados y listos. La aritmética del Capítulo 1, otra vez ella.
Enlaces
- Estado del mercado — el lado elegido antes del valor
- El experimento de 1968 — donde SCW volvió por un día
- Trading by logic — el cuadro del Capítulo 8
- Tradición Hurst — índice de capítulos