A chi serve questa voce — A chi vuole capire perché il Market Profile «conta lettere» invece delle sole chiusure. Steidlmayer & Koy, *Markets and Market Logic* (1986), cap. 6.
Fonte: Steidlmayer & Koy, Markets and Market Logic (1986), Sez. I, cap. 6. Raw:
raw/patrimonio-emiciclo/studio-steidlmayer/mml/cap-06-osservazioni-comportamentali.
Prerequisiti
Principi del Market Logic, Informazione generata dal mercato.
Unità atomica
Prodotto + partecipanti + bisogno + prezzo + tempo → market activity. Una TPO è un punto nel tempo in cui chiunque può comprare o vendere a un prezzo specifico — l'«atomo» dell'attività di mercato, come le molecole sono fatte di atomi.
| Elemento | Ruolo |
|---|---|
| Prezzo (asse verticale) | Promuove attività via eccesso |
| Tempo (asse orizzontale, A, B, C…) | Regola l'attività |
| TPO ricorrenti | Accettazione → volume → valore |
| TPO rari | Rifiuto → prezzo ingiusto per un lato |
Equazione: prezzo + tempo = accettazione di mercato = volume transazionale = valore.
Timeframe e mix partecipanti
| Tipo | Motivazione | Effetto sul mercato |
|---|---|---|
| Short timeframe | Deve operare ora | ~80% volume futures; cerca prezzo equo oggi |
| Long timeframe | Sfrutta prezzo lontano da valore | Entrano solo a prezzo vantaggioso; cambiano la condizione |
Cambiare il mix di timeframe è l'unico fattore che cambia condizione di mercato, aumenta volume e muove il prezzo. I long comprano dai venditori short quando il prezzo va abbastanza lontano dal valore.
Trend stabile: cambiamenti piccoli e lenti che permettono al valore di seguire il prezzo. Cambiamento grande e rapido attira long timeframe che fermano il trend (correzione o range).
Volatilità e dominant concern
La volatilità dipende dal mix di timeframe: quando tutti negoziano nel breve, manca il «cuscinetto» dei long → oscillazioni ampie. Il dominant concern è la preoccupazione che assorbe i partecipanti short nel timeframe dominante; il prezzo la neutralizza nel breve, spesso creando eccessi temporanei. Voce dedicata → Dominant concern.
Curva a campana — Il periodo studiato si divide in unità di tempo (A, B, C…); ogni prezzo negoziato accumula lettere. È la struttura grafica del Market Profile.
Accettazione vs rifiuto
- TPO che ricorrono a lungo → accettazione/valore per entrambi i lati.
- TPO brevi → rifiuto; eccessi sopra/sotto sono compensazioni per trovare balance.
- Accettazione o rifiuto sono conosciuti dopo il fatto — benchmark fino al cambiamento.
Esempio guida (dirigente auto): alzando il prezzo, le vendite crescono (accettazione); oltre un certo eccesso scendono (rifiuto). Il mercato dice dopo che il prezzo era troppo alto — «conosciuto temporaneo assoluto», non previsione.
Errore comune — Trattare ogni prezzo come equivalente. La disponibilità ad accettare una TPO piuttosto che un'altra è percezione collettiva di fairness.