A quién sirve esta entrada — El experimento más convincente del libro: una tabla de máximos y mínimos semanales de un valor sin nombre, sin fundamentales, sin noticias — y el análisis de canales que extrae de ella una previsión operativa completa. Luego los datos reales para contar cómo fue.
Fuente: J. M. Hurst, The Profit Magic of Stock Transaction Timing, Prentice-Hall, 1970 — Capítulo 4, Use This Example as Your Channel Prediction Guide → The Kind of Results You Can Achieve (pp. 71–77, Figs. IV-1/IV-5).
Prerrequisitos
Construcción del envelope y tabla de estado — el procedimiento que aquí se ejecuta por completo.
El experimento ciego
En palabras sencillas — Hurst solo te da números: high y low de cada viernes de un valor llamado «Z Corp». Primero te pregunta qué entiendes a simple vista (poco). Luego dibuja el gráfico (mejor, pero aún ninguna decisión). Después los envelopes — y todo cambia.
El juego en tres actos está construido para que el lector mida por sí mismo el valor añadido de cada paso. La tabla desnuda no dice nada operativo; el gráfico convencional (Fig. IV-1) «añade visibilidad» pero no responde a las preguntas que importan — ¿comprar? ¿ahora? ¿más tarde? ¿vender en corto? Ni siquiera conoces el nombre de la empresa, ni los dividendos, ni qué hace el mercado.
Primer envelope (Fig. IV-2): encierra una componente de la que existen ocho muestras de ~5–7 semanas; una de 3 semanas es fluctuación de magnitud-duración y se descarta; la media de las siete válidas es 6,0 semanas. Tres desbordamientos de los bordes quedan fuera — el compromiso anchura-mínima documentado punto por punto. Lectura inmediata: tendencia a corto bajando, aún ~3 semanas de caída (el último ciclo de 6 está en la semana 3): no se compra ahora.
Segundo envelope (Fig. IV-3): un solo ciclo completo, 19 semanas. Y aquí la visibilidad explota: la línea central del canal externo — la suma de todo lo más largo que 19 semanas — ha redondeado un mínimo y apunta hacia arriba; el ciclo de 19 está en ~16 semanas, así que en el mínimo dentro de ~3 semanas, junto con el de 6. «Nuestro interés se despierta»: nada de shorts, y compra dentro de dos-tres semanas.
La previsión, negro sobre blanco
Ficha — La previsión (Fig. IV-4, canales proyectados 5 meses)
- Comprar, no vender en corto.
- Entrada dentro de ~3 semanas, en torno a 7¼–7½ (borde inferior del canal externo proyectado).
- Subida en las 8–10 semanas siguientes hacia ~11¼: +55%, ≈330%/año.
- Mínimo siguiente (L-4) a 19 semanas del primero; el máximo de octubre más allá de la mitad del recorrido, por el ascenso del canal externo.
Solo en este punto se pregunta el nombre del valor — Gruen Industries — «si quieres, comprueba los fundamentales: al fin y al cabo tienes semanas de espera».
El resultado
En palabras sencillas — Tiempos y amplitudes «muy cercanos a lo correcto» durante cinco meses. Comprado a 7¼ en la tercera semana; el target de 11¼ llegó en cuatro semanas en lugar de ocho-diez; y los envelopes, actualizados cada semana, avisaron por anticipado de que el valor lo haría incluso mejor.
Los datos reales (Fig. IV-5) confirman la previsión «very close to being correct» durante cinco meses. Y la parte más instructiva es la gestión: rehaciendo el análisis cada semana, ya en la tercera tras la compra la ruptura prematura y al alza del envelope interno — luego también del externo — señalaba que era «demasiado pronto para un máximo del ciclo de 19»: canales que recalibrar, target elevado a ~12. Cierre: +62% neto en ocho semanas — un equivalente compuesto de ≈2.313% al año.
Atención — Lo importante del caso no es el 62%: es que cada conclusión se alcanzó sin saber nada de los fundamentales, «sin siquiera conocer el nombre del valor». Y que la previsión no era un oráculo: era una estimación con ventanas y tolerancias, actualizada en cada barra — hasta el punto de que su mejor aporte fue corregirse al alza sobre la marcha.
De este caso se derivan
- la comparación edge-band vs mid-band — las dos entradas probadas justamente sobre esta subida (418% vs 539% anuales);
- la valid trend line — el gatillo que transformó la zona prevista en una orden;
- el método de construcción y estado — ejecutado aquí de principio a fin.
Enlaces
- Timing de las compras con métodos gráficos — el cuadro del Capítulo 4
- Ciclos nominales Hurst — el 6,0 y el 19 frente a la tabla
- Tradición Hurst — índice de capítulos