A chi serve questa voce — A chi deve distinguere la durata misurata di un'oscillazione dall'etichetta nominale e dallo spostamento dei turning point nel prezzo.
Il periodo ciclico, o wavelength, è l'intervallo temporale associato a un'iterazione completa di una componente. Nella tradizione Hurst/Hickson viene normalmente misurato fra due trough consecutivi della stessa componente.
Il valore può essere espresso in tempo di calendario, sedute o barre, purché l'unità e il trattamento delle chiusure di mercato siano dichiarati.
Tre grandezze da non confondere
| Termine | Significato |
|---|---|
| Periodo nominale | Etichetta di riferimento del modello |
| Wavelength osservata | Distanza stimata fra due trough della stessa componente |
| Variazione | Scostamento della wavelength e della magnitudine nel tempo |
La tabella originale di Profit Magic non è la moderna progressione “10–20–40–80 barre”. Comprende durate da 18 anni a 1,625 settimane, con rapporti non sempre pari a 2:1. La tabella e le misure storiche sono riportate in Cicli nominali Hurst.
Le estensioni sotto i cinque giorni e le griglie intraday appartengono alla tradizione successiva, in particolare a Hickson/Sentient Trader; non vanno retrodatate al libro del 1970.
Variazione non è time translation
Una wavelength può accorciarsi o allungarsi: nel lessico del modello questa è variazione.
La time translation descrive invece lo spostamento dei turning point osservati nel prezzo rispetto ai turning point ideali delle componenti, dovuto alla loro somma e all'underlying trend. Non è un sinonimo di compressione o allungamento del periodo.
Come dichiarare una misura
Una stima utilizzabile dovrebbe indicare:
- componente che si intende misurare;
- coppia di trough e criterio con cui sono stati identificati;
- unità: calendario, sedute o barre;
- numero di campioni e dispersione, non soltanto la media;
- rapporto con il nominale usato come riferimento;
- metodo: envelope, phasing, filtro o spettro;
- data dell'ultima ricalibrazione.
Esempio descrittivo — Tre intervalli trough-to-trough di 38, 41 e 39 barre hanno media 39,3. Dire “ciclo da 40 barre” è una sintesi del campione, non la prova che il prossimo minimo arriverà esattamente dopo 40 barre.
Una FLD riferita a quella componente viene costruita con un offset vicino a metà della wavelength specificata. L'offset non certifica la correttezza del periodo: eredita l'incertezza della stima.
Fonti
- J. M. Hurst, The Profit Magic of Stock Transaction Timing, Prentice-Hall, 1970, cap. 2, Tabella II-1 e sezioni su nominalità e variazione.
- David Hickson, 10 Core Concepts of Hurst Cycles, concetti 1, 5, 6 e 10, PDF Sentient Trader.