A chi serve — Investitori e trader multi-asset: tassi e inflazione spostano discount rate, multipli equity e flussi verso cash/obbligazioni — contesto obbligatorio per ogni tesi fondamentale.
Macro tassi e inflazione indica come politica monetaria (tassi direttori, QE/QT) e inflazione (CPI, PCE, salari) influenzano prezzi di azioni, bond, forex e crypto — tramite costo del capitale, aspettative crescita e risk appetite.
In parole semplici — «Quanto costa il denaro e quanto perde valore nel tempo» — due leve che il mercato repricing ogni dato macro.
Meccanismi
| Shock | Effetto tipico |
|---|---|
| Tassi ↑ | Multipli ↓, growth pressata, USD forte |
| Tassi ↓ | Risk-on, duration assets ↑ |
| Inflazione ↑ | Margin squeeze, banche centrali hawkish |
| Disinflazione | Relief rally se soft landing |
La yield curve (2s10s) segnala recessione se invertita — steepening post-inversione spesso coincide con ripartenza ciclica.
Implicazioni trading
- Earnings: pricing power vs cost inflation
- Value/growth rotation con path tassi
- Crypto sensibile a liquidità globale e real yield
- Calendar: FOMC, ECB, CPI, payroll — volatilità event-driven
Errore tipico — Ignorare macro su singolo titolo «buono» — beta e factor dominano in regime di repricing tassi.
Esempio — CPI surprise al rialzo → futures Fed +25bp extra → P/E growth compresso intraday, utilities/energy relative strength.
Scheda
- Watch: policy rate, real yield, breakeven inflazione.
- Leggi: Yield curve.
- Hub: Analisi fondamentale.