A quién sirve esta entrada — A quien quiere seguir el orden de selección documentado en la enseñanza Wyckoff, evitando elegir primero una acción y buscar confirmaciones después.
Los cinco pasos son un procedimiento para pasar del contexto general a una posible entrada. No son un algoritmo: cada etapa exige datos coherentes, comparación con alternativas y una decisión explícita sobre invalidación y riesgo.
Prerrequisitos recomendados: Tres leyes Wyckoff, Composite Man y Punto y figura.
| Paso | Pregunta | Herramientas y controles |
|---|---|---|
| 1 | ¿Cuál es la posición y tendencia probable del mercado? | Gráficos de barras y P&F de los índices |
| 2 | ¿Qué acciones están en armonía con esa tendencia? | Comparación de la acción con el índice pertinente |
| 3 | ¿El potencial estimado por el recuento es compatible con el objetivo y el riesgo? | Recuento P&F de la acción |
| 4 | ¿La acción muestra preparación? | Nueve pruebas de compra o venta |
| 5 | ¿La sincronización coincide con un giro compatible del índice? | Barras/P&F, invalidación y nivel de protección |
1. Posición y tendencia probable del mercado
El primer paso distingue un mercado tendencial de una consolidación y evalúa estructura, oferta y demanda. El resultado no es una certeza, sino un sesgo condicional — largo, corto o abstención — que debe actualizarse cuando cambian las evidencias.
La referencia debe ser pertinente. Un índice general puede resultar insuficiente para una acción ligada a un sector o mercado específico; conviene declarar el índice de referencia elegido.
El gráfico de barras sirve para comparar estructura, movimientos alcistas y reacciones; el P&F examina posición y causas. Si ambos cuadros no convergen, el método no obliga a elegir el favorable: la abstención sigue siendo un posible resultado del paso 1.
2. Acciones en armonía con la tendencia
En un mercado alcista, la enseñanza prioriza acciones que avanzan más en los movimientos alcistas y ceden menos en las reacciones; en un mercado bajista, busca la relación opuesta. Wyckoff comparaba oscilaciones en los gráficos. La relación acción/índice es una adaptación moderna útil, no la única técnica histórica.
La fortaleza relativa es un filtro, no una garantía: puede cambiar y depende del índice de referencia y de la ventana seleccionados.
| Sesgo del mercado | Candidato coherente | Señal de exclusión |
|---|---|---|
| Alcista | Movimientos alcistas más fuertes y reacciones más contenidas que el índice de referencia | Infrarrendimiento persistente |
| Bajista | Reacciones más fuertes y movimientos alcistas más débiles que el índice de referencia | Resiliencia relativa persistente |
| Incierto | Ninguna selección forzada | El índice de referencia y la acción ofrecen señales opuestas |
3. Causa coherente con el objetivo
El recuento horizontal de punto y figura del rango produce una proyección que se compara con el objetivo y el riesgo. Deben quedar explícitos el tamaño de caja, la reversión, la línea de recuento y las fases seleccionadas. La proyección no es un objetivo mínimo garantizado y no sustituye el análisis de soportes, resistencias o liquidez.
El paso 3 y la prueba 9 responden a preguntas distintas: el primero pregunta si la causa puede satisfacer el objetivo; el segundo compara el potencial estimado con la pérdida en el nivel de protección inicial. Una proyección amplia no hace aceptables un nivel arbitrario ni un tamaño excesivo.
4. Preparación y nueve pruebas
La principal fuente moderna enumera las pruebas siguientes y declara que las adapta de Hank Pruden, The Three Skills of Top Trading (2007), pp. 136–137. Son una lista contextual, no un sistema universal de puntuación.
Pruebas de compra para acumulación
- Objetivo bajista previo alcanzado — P&F.
- Preliminary Support, Selling Climax y Secondary Test — barras y P&F.
- Actividad alcista: volumen creciente en movimientos alcistas y decreciente en reacciones — barras.
- Directriz bajista rota — barras o P&F.
- Mínimos crecientes — barras o P&F.
- Máximos crecientes — barras o P&F.
- Acción más fuerte que el mercado — barras.
- Base horizontal en formación — barras o P&F.
- Potencial alcista estimado al menos triple de la pérdida en el nivel de protección inicial — P&F y barras.
Pruebas de venta para distribución
- Objetivo alcista previo alcanzado — P&F.
- Actividad bajista: volumen decreciente en movimientos alcistas y creciente en reacciones — barras y P&F.
- Preliminary Supply y Buying Climax — barras y P&F.
- Acción más débil que el mercado — barras.
- Directriz alcista rota — barras o P&F.
- Máximos decrecientes — barras o P&F.
- Mínimos decrecientes — barras o P&F.
- “Crown” o techo lateral en formación — P&F.
- Potencial bajista estimado al menos triple del riesgo en el nivel de protección inicial — P&F y barras.
Las etiquetas no eliminan la ambigüedad. Si PS, SC o ST no se distinguen, la lectura debe declararse incompleta; las casillas no se rellenan retrospectivamente.
5. Sincronización con el mercado y riesgo
El último paso busca un giro del índice compatible con la estructura de la acción. La fuente también prescribe colocar una orden de protección y desplazarla cuando proceda, pero no ofrece una distancia válida para todos los instrumentos. El nivel de invalidación, el tamaño y la exposición a huecos o deslizamiento deben fijarse antes de entrar.
Ejemplo completo
Un índice deja de caer y forma un rango todavía incierto (paso 1). Entre las acciones del sector, una muestra reacciones menos profundas que el índice de referencia (paso 2). Un recuento P&F documentado ofrece una proyección suficiente para el objetivo (paso 3). En la parte derecha del rango aparecen máximos y mínimos crecientes, fortaleza relativa y base horizontal, pero el índice aún no ha girado de forma compatible (paso 4). El proceso se detiene: el candidato sigue en observación hasta el paso 5. El ejemplo ilustra el embudo y no es una recomendación.
Registro de decisión
| Campo | Qué anotar |
|---|---|
| Mercado | Índice de referencia, marco temporal, fase propuesta e invalidación |
| Selección | Comparaciones relativas utilizadas |
| Causa | Parámetros P&F, recuento conservador y proyección |
| Preparación | Pruebas presentes, ausentes y ambiguas |
| Sincronización/riesgo | Desencadenante, invalidación, nivel de protección, tamaño, huecos y deslizamiento |
Registrar también los candidatos descartados reduce el riesgo de reconstruir a posteriori un proceso que no se siguió realmente.
Límite — La convergencia de los cinco pasos no demuestra que la operación vaya a funcionar. Ordena la decisión y hace visibles sus supuestos; el mercado puede invalidarlos sin aviso.
Fuentes
- StockCharts ChartSchool, The Wyckoff Method: A Tutorial — “A Five-Step Approach to the Market” y “Nine Buying/Selling Tests”.
- Wyckoff Analytics, Wyckoff Method, versión accesible con los gráficos requeridos y el orden de las pruebas.
- Henry O. Pruden y Bernard Belletante, Wyckoff Laws and Tests, CMT Association.