A quién sirve — A quien opera crypto o venues no garantizadas centralmente. La plataforma puede fallar mientras la estrategia está ok.
El riesgo de exchange es el riesgo de que la contraparte exchange comprometa capital, ejecución o continuidad — hack, insolvencia, freeze de retiros, downtime API, manipulación. Riesgo operativo/contraparte a diversificar activamente, no aceptar pasivamente.
En palabras sencillas — No pongas todos los huevos en un exchange — FTX fue de manual.
Presidio profesional
| Criterio | Qué evaluar |
|---|---|
| Track record | Incidentes, hacks, freezes históricos |
| Transparencia | Proof of reserves, auditoría |
| Tech | Uptime API, latencia, spreads anómalos |
| Custodia | Cuánto capital on-exchange vs cold |
| Plan B | Venue secundaria operativa, rerouting |
Limita saldo no necesario. Procedimientos de emergencia: retiro, hedge, flat.
Señales débiles
- Retrasos de retiro recurrentes
- Spread/latencia anómalos vs peers
- Opacidad sobre incidentes
- Concentración excesiva en un venue
Combinar con riesgo de broker y riesgo operativo.
Error típico — 100% capital en exchange «cómodo» por comisiones bajas.
Ejemplo — Venue suspende retiros en pico de vol. Plan: 40% ya en exchange B + cold wallet — estrategia continúa.
Ficha resumen
- Cap: máx. % capital por exchange.
- Review: trimestral due diligence.
- Drill: simulación freeze anual.
Recorrido Oro — Módulo execution. Índice: Recorrido Oro.