A quién sirve esta entrada — El trailing stop clásico tiene un dilema: demasiado estrecho te expulsa con un respiro, demasiado ancho devuelve la ganancia. Hurst lo resuelve eligiendo qué ciclo perseguir — y cerca de la cima invierte el método de compra en una señal de venta.
Fuente: J. M. Hurst, The Profit Magic of Stock Transaction Timing, Prentice-Hall, 1970 — Capítulo 5, Extension to Trailing "Sell" Signals y How to Construct Selling Analogs (pp. 88–91, Figs. V-1/V-2).
Prerrequisitos
El cut-loss cíclico — el primer escalón de la escalera que aquí se sube.
Qué ciclo perseguir
En palabras sencillas — No se persigue el precio: se persiguen los mínimos confirmados del ciclo apenas más corto que tu trading cycle. Un mínimo está confirmado cuando el precio ya se ha vuelto a alejar de él hacia arriba.
El defecto del trailing arbitrario es el mismo que el del stop arbitrario, y la solución es la misma: niveles dictados por el modelo. La regla del libro, por grados:
- El stop inicial es el primer nivel.
- Si entre la componente más corta y el trading cycle hay otras periodicidades, se mantiene el nivel inicial hasta que llega un mínimo de la componente apenas más corta que el trading cycle; cuando el precio se aleja de él confirmándolo, ese mínimo es el nuevo nivel.
- El trading cycle contiene normalmente 2–3 de estos ciclos: en el primer mínimo confirmado el nivel ya garantiza «una retención discreta del beneficio». (Si hubieras seguido usando los mínimos del ciclo más corto en absoluto, probablemente habrías sido vendido justo ahí — el libro lo señala con detalle.)
- La posición en el envelope como brújula: a mitad de canal se permanece en el nivel del punto 2; cerca del borde superior se pasa a los mínimos del ciclo más corto y, mejor aún, a una serie de uptrend line.
En Gruen (trading cycle 19 semanas, componente-guía la de 4): los niveles TLL 1, 3, 4 son sus mínimos sucesivos; el TLL 2, intermedio, lo concede la violencia del tirón desde el primer mínimo de la componente de 2 semanas — cuando el timing es tan bueno, se puede subir «un poco» por anticipado.
Atención — Mientras los niveles de emergencia y las valid uptrend line se mantengan, la señal es «hold». No se vende «porque ha subido mucho»: podrías encontrarte dentro de uno de esos tirones fundamentales que saltan por encima de la ciclicidad al alza — «y te arrepentirías de perderte la subida». Si en cambio el tirón es a la baja, los niveles están ahí precisamente para eso.
El take-profit: la valid uptrend line
En palabras sencillas — Cerca de la cima, el método de compra se invierte: uptrend line sobre mínimos crecientes, sobre ciclos cada vez más cortos, y la ruptura a la baja de la línea «válida» es la señal de venta.
Salir solo con los trailing level sacrifica «una buena parte de la ganancia máxima potencial»: hace falta el análogo de la señal de compra. Cada punto de despegue de un trailing level es un punto de una uptrend line; al acercarse a la cima se pasa a líneas construidas sobre ciclos cada vez más cortos — la serie se va empinando como, en espejo, hacían las downtrend line en la zona de compra.
En Gruen la secuencia está documentada día por día: en la octava semana del ciclo de 19 aparece un triángulo bien definido → tabla de estado (suma >19 hard up; 19 semanas en 9, pasando la cima; 4 semanas en 2½ hard down; 2 y 1 en bottoming) → resolución al alza esperada pero limitada: guardia alta. El breakout permite empinar la línea desde la base de 4 semanas a la base de 2 semanas; se espera un mínimo del ciclo de 4 en ~1,5 semanas, probablemente más bajo: mejor salir antes. Un estancamiento en la línea, un último tirón, y la ruptura en 12⅜ da la señal. Validación: desde ahí Gruen bajó — «¡cíclicamente!» — hasta 9 en cinco semanas.
Ficha resumen
| Fase | Nivel/herramienta |
|---|---|
| Tras la compra | Stop inicial (cut-loss cíclico) |
| En la subida | Mínimos confirmados del ciclo apenas más corto que el trading cycle |
| Tirón violento | Nivel intermedio concedido (TLL 2 de Gruen) |
| Cerca del borde superior | Mínimos del ciclo más corto + serie de uptrend line |
| Toma de beneficios | Ruptura de la valid uptrend line |
| Siempre | Envelope como guía; «hold» mientras nada se viole |
Enlaces
- Cut-loss cíclico — el primer escalón
- Envelope non-real-time — la confirmación que no depende de los triángulos
- Gestión de beneficios — el cuadro del Capítulo 5
- Tradición Hurst — índice de capítulos