A quién sirve — A quien compara estrategias con rendimiento medio similar pero curvas equity distintas. La varianza cuantifica cuánto «oscilan» los resultados alrededor de la media.
La varianza es la media de los cuadrados de las desviaciones de los rendimientos respecto a la media. Cuanto más alta, más inestable el recorrido del capital. Base matemática de la desviación estándar y el Sharpe ratio.
En palabras sencillas — Cuánto se alejan los trades del resultado «típico» — inestabilidad pura.
Fórmula y lectura
Varianza = Σ (Rendimiento − Media)² / n
| Varianza | Equity |
|---|---|
| Baja | Curva lisa, predecible |
| Alta | Oscilaciones amplias, estrés ↑ |
En R: varianza 0,25R² → desv. std ≈ 0,5R.
Uso operativo
- Comparar estrategias a igual expectancy positiva
- Umbral de alarma: varianza rolling ↑ → reduce size o frecuencia
- No basta sola: expectancy negativa + baja varianza = pérdida lenta
Error típico — Confundir baja varianza con bajo riesgo — mean reversion con colas pesadas puede tener varianza moderada y cisnes negros.
Ejemplo — Media +0,3R/trade, varianza 0,64R² (σ≈0,8R) vs varianza 4R² (σ=2R) — misma media, drawdown potencial muy distinto.
Ficha resumen
- Unidad: R² o %² — usa σ para legibilidad.
- Pair: media + distribución de rendimientos.
- Action: σ ↑ persistente → revisar régimen.
Recorrido Oro — Módulo edge. Índice: Recorrido Oro.
Fuentes
- Markowitz (1952) — Portfolio Selection, Journal of Finance
- CFA Institute — Principles of Asset Allocation