A quién sirve — A quien pasa del control trade a trade a la visión de conjunto. Tres estrategias «ok» individualmente pueden crear un drawdown que ninguna supera sola.
El riesgo agregado es el riesgo total del portfolio considerando las interacciones entre componentes: size, volatilidad, correlación, apalancamiento implícito y concentración. No es la suma de riesgos individuales — es el efecto combinado.
En palabras sencillas — El riesgo que llevas a casa sumando todo — incluidas las «sorpresas» cuando todo se mueve junto.
Componentes
| Factor | Efecto |
|---|---|
| Size por estrategia | Contribución base |
| Volatilidad | Amplifica movimientos |
| Correlación | Pérdidas simultáneas |
| Exposición bruta | Apalancamiento oculto |
| Concentración | Un factor domina |
Incluye exposición bruta y correlación entre sistemas.
Gobernanza
- Monitorización EOD mínima; ideal real-time en portfolio activo
- Umbral superado → reduce exposición global, no nuevas entradas
- Triggers automáticos: drawdown agregado, pico de correlación, bruta sobre cap
- Ex-ante: risk parity distribuye contribución al riesgo
Error típico — Cada trade respeta el límite — pero el portfolio combinado no. Evento macro → correlación ↑ → drawdown triple.
Ejemplo — Tres estrategias dentro del daily stop individual. Evento macro: ρ → 0,9, todas −3R el mismo día. Problema agregado, no trade individual.
Ficha resumen
- Métrica: VaR simplificado, bruta, o presupuesto de riesgo %.
- Umbral: máx. drawdown agregado semanal.
- Action: flat parcial o total al trigger.
Recorrido Oro — Módulo portfolio. Índice: Recorrido Oro.