A quién sirve — A quien construye portfolio multi-estrategia y quiere evitar que la componente más volátil domine el perfil de riesgo.
El risk parity es un criterio de asignación que pondera las componentes para que cada una contribuya de forma similar al riesgo total — usando volatilidad y correlación estimadas, no euros nominales iguales.
En palabras sencillas — Pesos inversamente a la volatilidad: la estrategia «wild» pesa menos, la tranquila pesa más.
Lógica base
| Enfoque | Problema |
|---|---|
| Pesos iguales 50/50 | σ doble domina el riesgo |
| Risk parity | Contribución al riesgo ~ igual por componente |
| Input | σ rolling + matriz de correlación |
Especialización operativa de asignación de capital.
Límites reales
- Estimaciones σ y ρ cambian — reequilibrio periódico obligatorio
- En crisis ρ → +1 — parity teórica degrada rápidamente
- Límites absolutos bruta/neta independientes del modelo
- Combinar siempre con riesgo agregado ex-post
Error típico — Calcular pesos parity una vez y olvidarlos — σ y régimen cambian.
Ejemplo — Estrategia A σ=2%, B σ=4%. Parity: A 67%, B 33% a igual contribución al riesgo (simplificado, ρ=0).
Ficha resumen
- Freq: reequilibra mensual o a trigger de vol.
- Tool: σ rolling 60 trades + matriz ρ.
- Cap: máx. peso componente única (p. ej. 40%).
Recorrido Oro — Módulo portfolio. Índice: Recorrido Oro.