A quién sirve — A quien quiere vincular size a edge medible (win rate + payoff). Referencia teórica — no comando operativo directo.
El Kelly criterion estima la fracción óptima de capital a arriesgar para maximizar el crecimiento logarítmico a largo plazo. Fórmula simplificada: f = W − (1−W)/R* donde W = win rate, R = payoff ratio (avg win / avg loss).
En palabras sencillas — Con ventaja estadística, Kelly dice «cuánto apostar». En la práctica el Kelly pleno es casi siempre demasiado agresivo.
Uso correcto (módulo risk)
| Paso | Regla |
|---|---|
| Estima | W y R en muestra robusta (≥100 trades) |
| Cálculo | f* como baseline, sensitivity analysis en W±2% |
| Límites | respeta daily/weekly stop y máx. % capital |
| Output | techo superior — no size por defecto |
En alta incertidumbre → Kelly fraccionado.
Límites reales
- Asume estacionariedad — los mercados no lo son
- Estimaciones en muestras pequeñas → f* inestable
- Kelly pleno → drawdowns profundos y psicológicamente insostenibles
Error típico — Aplicar Kelly pleno en backtest optimista — live = parámetros distintos, cuenta distinta.
Ejemplo — W=52%, R=1,6 → f* ≈ 23%. Límite operativo 2%/trade → usas f* como benchmark, size real 1,5% (Kelly ~1/15).
Ficha resumen
- Input: win rate, payoff ratio, sample size.
- Alert: muestra < 50 trades → no usar Kelly.
- Next: fraccionar siempre en live.
Recorrido Oro — Módulo risk control. Índice: Recorrido Oro.