En palabras simples
«Estoy en drawdown» significa que la cuenta está por debajo de su máximo reciente. Se mide desde un pico de capital (equity) hasta el nivel actual o hasta el mínimo posterior. En el habla cotidiana, la palabra suele indicar que hay una racha de pérdidas o una operación abierta en negativo.
Qué conviene distinguir
El drawdown no es lo mismo que una pérdida de una sola operación. Puede acumular varias pérdidas, comisiones o retiradas, y puede ser temporal o convertirse en una caída permanente. El porcentaje depende del punto de partida: perder 1.000 euros desde 10.000 no equivale a perderlos desde 100.000. Anota el pico, el valle y el tiempo necesario para recuperarlo.
Límite y control
Un límite de drawdown definido antes de operar ayuda a reducir tamaño o detener el sistema cuando la hipótesis deja de ser válida. No elimina el riesgo ni predice la siguiente operación. Para el cálculo formal, consulta drawdown y control del drawdown.
Fuentes
- Investopedia, «Drawdown» — define la caída desde un máximo y la recuperación necesaria.
- CFA Institute Inside Investing, «Sculpting Investment Portfolios: Maximum Drawdown and Optimal Portfolio Strategy» — define drawdown y maximum drawdown como medidas de riesgo de cartera.