A quién sirve — A quien opera size relevante vs book, activos ilíquidos o salidas urgentes en noticias. Riesgo primario Oro — no nota marginal.
El riesgo de liquidez surge cuando el mercado no absorbe tu size sin mover el precio de forma significativa. Puedes acertar en la dirección y perder en la ejecución — spread, slippage e impact explosivos.
En palabras sencillas — Acertado en el gráfico, roto en la salida — el book no aguanta tu size.
Controles clave
| Control | Umbral típico |
|---|---|
| Profundidad book | Size < 5–10% top-of-book |
| % ADV | Orden < 1–2% volumen diario |
| Spread | Máx. spread en condiciones normales |
| Horarios | Evita apertura/cierre/noticias en mercados finos |
| Salida en estrés | Plan por tramos, no market en pánico |
Integra en límites de riesgo agregado. Técnicas: liquidity seeking, order splitting.
Prevención
- Estima costes con datos de estrés, no solo en calma
- Reduce size pre-evento en posiciones ilíquidas
- Fills parciales + slippage creciente = alerta
Error típico — Backtest con fills instantáneos — live: book vacío, spread ×3.
Ejemplo — Salida urgente en altcoin fina durante noticias: book vaciado, −8% slippage vs −1% estimado. Regla: máx. 0,5% ADV para activos < $10M volumen.
Ficha resumen
- Pre-trade: check spread + depth + ADV.
- Intra: monitor de calidad de fill.
- Estrés: salida gradual obligatoria.
Recorrido Oro — Módulo risk control. Índice: Recorrido Oro.