En termes simples — Le cycle décrit accélérations et ralentissements. L’écart compare la production mesurée à un potentiel estimé.
Expansion, ralentissement, récession et reprise lus avec plusieurs indicateurs sans traiter l’écart de production comme observable.
Ce que la mesure observe
Le cycle économique est la succession irrégulière d'expansion, ralentissement, récession et reprise. L'écart de production compare l'activité effective à un potentiel estimé ; un écart négatif signale des capacités inutilisées, pas forcément une contraction immédiate.
Production, revenu, emploi et ventes ne se retournent pas le même jour. Les dates officielles de récession sont souvent fixées plusieurs mois après et ne constituent pas un signal en temps réel.
Lecture opérationnelle
Un diagnostic utile sépare niveau et impulsion. Une économie peut encore croître en perdant de la vitesse ; indicateurs avancés, coïncidents et retardés sont donc ordonnés selon leur vraie date de disponibilité.
La confirmation vient de la demande finale, des stocks, des heures, du crédit et de l'investissement. Une classification fondée sur une seule série volatile reste une hypothèse.
Exemple raisonné
Un écart négatif qui se ferme indique un retour vers le potentiel, pas nécessairement une forte expansion.
Niveau avancé
La production potentielle dépend du capital, du travail et de la productivité et provient de modèles révisables. Les filtres bilatéraux utilisant des données futures rendent les anciens retournements artificiellement nets.
Tester une stratégie cyclique exige estimations unilatérales ou millésimes historiques, dates de décision et coûts. Des probabilités de régime sont plus honnêtes lorsque les indicateurs divergent.
Limites et erreurs
Ni le cycle ni l'écart de production ne sont directement observables ou mécaniquement périodiques. Chocs sectoriels, changements structurels et révisions déplacent les retournements ; une récession statistique n'est pas une prévision de marché.