A quién sirve esta entrada — A quien necesita distinguir la duración medida de una oscilación de su etiqueta nominal y del desplazamiento de los turning points en el precio.
El periodo cíclico, o wavelength, es el intervalo temporal asociado a una iteración completa de una componente. En la tradición Hurst/Hickson se mide normalmente entre dos troughs consecutivos de la misma componente.
El valor puede expresarse en tiempo de calendario, sesiones o barras, siempre que se declaren la unidad y el tratamiento de los cierres de mercado.
Tres magnitudes que no deben confundirse
| Término | Significado |
|---|---|
| Periodo nominal | Etiqueta de referencia del modelo |
| Wavelength observada | Distancia estimada entre dos troughs de la misma componente |
| Variación | Desviación de la wavelength y de la magnitud a lo largo del tiempo |
La tabla original de Profit Magic no es la progresión moderna «10–20–40–80 barras». Incluye duraciones desde 18 años hasta 1,625 semanas, con relaciones que no siempre son de 2:1. La tabla y las medidas históricas se recogen en Ciclos nominales de Hurst.
Las extensiones inferiores a cinco días y las rejillas intradía pertenecen a la tradición posterior, en particular a Hickson/Sentient Trader; no deben retrotraerse al libro de 1970.
Variación no es time translation
Una wavelength puede acortarse o alargarse: en el léxico del modelo, esto es variación.
La time translation describe, en cambio, el desplazamiento de los turning points observados en el precio respecto a los turning points ideales de las componentes, debido a su suma y al underlying trend. No es sinónimo de compresión o alargamiento del periodo.
Cómo declarar una medida
Una estimación utilizable debería indicar:
- la componente que se pretende medir;
- la pareja de troughs y el criterio con el que se identificaron;
- la unidad: calendario, sesiones o barras;
- el número de muestras y su dispersión, no solo la media;
- la relación con el nominal utilizado como referencia;
- el método: envelope, phasing, filtro o espectro;
- la fecha de la última recalibración.
Ejemplo descriptivo — Tres intervalos trough-to-trough de 38, 41 y 39 barras tienen una media de 39,3. Decir «ciclo de 40 barras» es un resumen de la muestra, no la prueba de que el próximo mínimo llegará exactamente después de 40 barras.
Una FLD referida a esa componente se construye con un offset cercano a la mitad de la wavelength especificada. El offset no certifica que el periodo sea correcto: hereda la incertidumbre de la estimación.
Fuentes
- J. M. Hurst, The Profit Magic of Stock Transaction Timing, Prentice-Hall, 1970, cap. 2, Tabla II-1 y secciones sobre nominalidad y variación.
- David Hickson, 10 Core Concepts of Hurst Cycles, conceptos 1, 5, 6 y 10, PDF de Sentient Trader.