A quién sirve — A quien quiere exponerse a índices o commodities con margen y corto simétrico — sabiendo que vencimiento, roll y basis forman parte del juego.
Un futuro es un derivado estandarizado con la obligación de comprar o vender un subyacente a un precio pactado al vencimiento (maturity). En la práctica, muchos traders cierran antes del vencimiento sin llegar nunca a la entrega física.
En palabras sencillas — Te comprometes a intercambiar algo en el futuro a un precio fijado hoy. Depositas un margen; el contrato vence si no lo rollas o lo cierras.
Elementos clave
| Elemento | Significado |
|---|---|
| Subyacente | Índice, commodity, divisa, acción… |
| Margen | Depósito de garantía — efecto apalancamiento |
| Tick | Incremento mínimo de precio |
| Roll | Traslado al contrato siguiente |
| Front month | Vencimiento más cercano, normalmente el más líquido |
Por qué usarlos
- Apalancamiento controlado vía margen
- Corto simétrico al largo (largo y corto)
- Exposición a índices y commodities sin cesta spot
- A menudo alta liquidez en ES, CL, etc.
Riesgos adicionales frente al spot: margin calls, gaps overnight, coste del roll, basis vs cash.
Error típico — Mantener el contrato hasta el vencimiento sin plan de roll — iliquidez y slippage en el cambio de mes.
Ejemplo — Largo en ES (futuro del S&P): margen ≈5–10% del nocional; cierras o rollas antes del vencimiento del front month.
Ficha resumen
- Qué es: derivado con vencimiento y clearing.
- Charting: analiza el contrato que realmente operas.
- Alternativa retail: CFD (contraparte broker).