Caso condensado — El método Hurst completo sobre un valor real: scan, screening, envelope, inversa, nido de mínimos, VTL, half-span, trailing. Para las Figs. VIII-2/VIII-5 y la cronología completa → entrada enciclopédica.
Fuente: Hurst (1970), cap. 8 — A Model Transaction. Screw and Bolt Corporation (NYSE), 1 de noviembre de 1968 – 2 de enero de 1969.
Contexto
Estado del mercado el 1 de noviembre de 1968: ventana long de ~un mes. El scan semanal aísla a Screw and Bolt entre ~20 candidatos: 15 meses entre 8 y 14, ruptura a 18 a fines de septiembre, pullback de cinco semanas; ciclicidad pronunciada; volumen ~30.000/semana. Screening del cap. 7: %/punto por encima de la media, capitalización pequeña (1,66M de acciones), rating B, P/E 20, beneficios acumulados en inversión (0,83 → 0,72).
Setup
Envelope semanal: dominante de 18 semanas (muestras 20 y 16); dentro, 9,2 y 5,2 semanas; línea central firmemente al alza. Inversa de 19 semanas confirma. La proyección de duraciones anticipa un nido de mínimos dentro de ~3 semanas. El diario añade una componente de 9,9 días.
Tabla de estado: «tres arriba y dos abajo» — pero en el nido los cinco al alza a la vez → compra inminente.
Ficha — Half-span antes de la orden
- Precio crítico 17½ si la media de 10 semanas gira en el nido.
- De ~14½ a 17½ en 5 semanas = mitad del movimiento → objetivo 20½.
- Potencial ~6 puntos frente a riesgo ~½ punto + comisiones — probabilidades favorables.
- Ciclo de trading elegido: 18 semanas; VTL a partir de la componente de 9,2.
Secuencia
| Fecha | Evento |
|---|---|
| vie 1 nov | Análisis completo; VTL 1 hacia el nido |
| lun 4 nov | Techo corto → VTL 2 más pronunciada |
| mié 6 nov | Apertura sobre VTL 2 → compra a 15½; TLL-1 en 14⅛ |
| vie 6 dic | El de 10 semanas gira al alza → zona objetivo 21–23 |
| 31 dic | Blowoff hasta 24¾ — más allá de la zona y de la envelope extrapolada |
| 2 ene 1969 | Ruptura de VTL 5 → vendido a 23⅞ |
Resultado: +49,7% neto en 57 días (318% anual simple). En el plazo más corto el mismo valor rindió 1.168% anual en un solo día — pero con decenas de otros valores por monitorear.
Resultado / Lección
El caso integra selección, análisis, dimensionamiento lógico y gestión: cada técnica del libro usada una vez, en el momento adecuado. El blowoff final (precios más allá de la zona, más allá de la envelope, tiempo cíclico agotándose) justifica VTL muy pronunciadas — no práctica habitual, pero lógica cuando coinciden tres condiciones.
Lección — La aritmética del cap. 1: 318% en 57 días frente a 1.168% en un día sobre el mismo ticker. Elegir el intervalo de trading es elegir cuántos valores seguir y cuánto compounding practicar.
Entrada enciclopédica completa
Caso Screw and Bolt (1968) — cronología día a día, Figs. VIII-3/VIII-5.
Enlaces: Trading by logic · Índice de casos de estudio