Em palavras simples — O movimento grande dá o contexto, o intermediário o corrige e a oscilação diária traz informação local e muito ruído. Os três podem ocorrer ao mesmo tempo.
As definições nas fontes
Nelson descreve o primário como grande oscilação de aproximadamente quatro a seis anos, o secundário como movimento de dez a sessenta dias e o diário como mudança de um dia para outro. Hamilton, em 1922, define o primário como movimento de pelo menos um ano, muitas vezes mais longo, e trata o secundário como reação em mercado de alta ou rali em mercado de baixa.
A diferença é importante: as durações eram descrições de amostras históricas. Elas mudam entre as próprias fontes e não devem ser convertidas em constantes naturais.
Movimentos dentro de movimentos
No capítulo “Swings Within Swings”, a ideia central é a coexistência. Uma leitura pode ser otimista no movimento imediato e pessimista no contexto maior sem contradição.
Em um primário de alta, uma queda pode ser reação secundária enquanto a estrutura maior não muda. Em um primário de baixa, uma alta pode ser apenas rali. Quando o contexto é incerto e as médias permanecem numa faixa, pode haver uma linha cuja natureza só ficará mais clara após a saída.
Como reconhecer o primário
Hamilton observa sequências nas médias. Um mercado de alta apresenta máximas e mínimas sucessivas em avanço; um mercado de baixa mostra novas mínimas e recuperações incapazes de restabelecer a estrutura anterior. Uma virada principal exige uma sequência em zigue-zague, não uma sessão isolada.
As duas médias também devem corroborar a direção. Os códigos modernos HH, HL, LH e LL descrevem bem a estrutura, mas não aparecem como notação formal nas obras originais.
Quando o secundário muda de função
Depois de um rali secundário em mercado de baixa, uma reação que não retorna às antigas mínimas, seguida da superação da máxima do rali, pode indicar o nascimento de um primário de alta. A sequência deve aparecer nas médias e ser confirmada; o primeiro repique não basta.
Isso não prevê quanto tempo o novo movimento continuará. O barômetro reconhece uma mudança de estrutura sem prometer duração ou alvo.
Nível avançado: diferença para timeframe
Timeframe é a frequência de agregação dos dados, como cinco minutos, uma hora ou um dia. Os movimentos de Dow descrevem uma hierarquia econômica e comportamental observada em médias de mercado.
Aplicar os nomes primário, secundário e diário a um gráfico intradiário já é adaptação moderna. Um protocolo reproduzível deve declarar índice ou ativo, frequência, regra de pivôs, critério para separar reação de ruído e forma de confirmação.
Erro frequente — Tratar quatro a seis anos ou dez a sessenta dias como parâmetros obrigatórios. As próprias fontes mostram que não são.
Fontes
- S. A. Nelson, The A B C of Stock Speculation, 1903, caps. VII–VIII, Internet Archive.
- William Peter Hamilton, The Stock Market Barometer, 1922, caps. I e XIII, Internet Archive.